International Game Technology(IGT.US)：強勢捲土重來有可能

International Game Technology PLC ( IGT ) 是一家全球娛樂平台運營商，通過全球 100 多個受監管市場的特定技術提供彩票、遊戲和投注服務。儘管今年迄今為止 IGT 的股價下跌了 20% 以上，但鑑於強勁反彈的可能性，投資者不應對該資產失去信心。

因此，我看好這隻股票。

博彩業近期普遍下滑的原因

能源股瘋狂利用對俄羅斯制裁導致的石油和天然氣價格飆升，今年也未能倖免博彩公司股票。 

儘管該行業今年大幅下滑，但這種損失很容易彌補，因為一旦當前的逆風緩解，幾家公司將引領復甦。

其中，International Game Technology PLC 最有可能受益於博彩業的光明未來。

2021 年第四季度和全年業績

在 2021 年最後一個季度，國際遊戲科技的 GAAP 每股收益和收入與 2020 年同期相比有所改善。

按公認會計原則計算，2021 年最近一個季度的每股攤薄收益為 0.09 美元，總收入為 10.5 億美元，而 2020 年相應季度的總收入為 8.85 億美元，攤薄後每股淨虧損 1.18 美元。

GAAP 每股收益低於分析師平均預期 0.26 美元，而收入超過分析師平均預期 3160 萬美元。

2021 年全年，收入、收益和現金流均表現良好，是公司過去四年中最好的，這得益於包括彩票、遊戲和賭博在內的各個業務領域的積極勢頭。 

據 IGT 首席執行官文斯·薩達斯基 (Vince Sadusky) 稱，這些項目達到或超過了公司的增長目標。

收入從 2020 年的 31 億美元增長到 2021 年的 41 億美元，增長了 31%。

全球彩票收入（約佔總收入的 68.3%）同比增長 27.3%。Global Gaming 的收入（約佔總收入的 26.8%）同比增長 33%。數字和博彩收入（約佔總收入的 4%）同比增長 44%。

2021 年的營業收入和淨收入分別為 9.72 億美元和 6.7 億美元，而 2020 年的淨營業虧損為 1.07 億美元，淨虧損為 8.39 億美元。

該公司的運營現金流顯著增長 68.1% 至 10 億美元，這使其產生了創紀錄的 7.71 億美元的自由現金流，是去年水平的兩倍多。

IGT 的財務狀況

強勁的現金流產生與出售意大利 B2C 遊戲和體育博彩業務的收益（8.25 億歐元）相結合。這兩件事導致淨債務減少 59 億美元（低於 2020 年底的 73 億美元）和其他一些勝利。

其中包括 3.5 倍的較低淨債務槓桿率（2020 年底為 6.4 倍）以及重新引入季度股息和股票回購計劃。

儘管仍有工作要做，正如 Altman Z-Score 0.82 對緊張點的警告所示，但這些都是改善財務狀況的重要跡象。對於初學者來說，Altman Z-Score 可以預測公司在幾年內破產的可能性。小於或等於1.8的值表示苦惱區，因此業務失敗的概率很高。

然而，根據公司的 12 個月展望和行業增長預測，股東可以期待更強勁的資產負債表。

隨著公司實施其增長計劃，股價可能會大幅反彈至更高水平，而遊戲領域的持續強勁勢頭將創造一個支持性環境。

行業和公司展望 

該公司預計 2022 年全年銷售額約為 42 億美元，而運營現金流預計在 8.5 億美元至 10 億美元之間。

根據美通社 2022 年 2 月 24 日報導的 ResearchAndMarkets.com 預測，2021 年全球在線賭博市場價值 723 億美元，預計將以每年近 10% 的速度增長，五年內將超過 1300 億美元。

市場增長的主要驅動因素如下：

• 快速的城市化以及全球越來越多地採用互聯網和便攜式設備（包括智能手機）來訪問在線遊戲。

• 引入立法和特別技術以鼓勵透明度和改善消費者體驗也應支持增長。

• 贊助著名的足球和賽車俱樂部，因為這些俱樂部預計將繼續吸引新用戶。

• 此外，預期更高的消費者購買力和比特幣賭博的出現有望提振市場。

IGT的增長戰略

在不久的將來，International Game Technology PLC 的目標是通過與全球相關或國家遊戲運營商簽訂或擴展協議來實現增長。

最近值得一提的長期協議是 3 月 21 日與東南亞首個計算機彩票提供商新加坡博彩有限公司簽署的協議，以及 3 月 7 日與墨西哥國家彩票公司 La Lotería Nacional 簽署的另一份協議。

華爾街的看法

過去三個月，六位華爾街分析師發布了 IGT 的 12 個月目標價。該公司基於 5 次買入、1 次持有和無賣出評級，獲得了強烈的買入共識評級。

International Game Technology的平均 目標價 為 41.17 美元，意味著 83.1% 的上漲潛力。

估值和股息 

股價以 22.5 美元易手，市值為 45.7 億美元，市盈率為 9.7，52 週區間為 15.15 美元至 32.95 美元。 

該股票提供每股普通股 0.20 美元的季度股息，最後一次支付是在 3 月 29 日，股息收益率約為 3.6%。

季度股息支付於 2021 年最後一個季度恢復。2020 年，在 COVID-19 大流行引發的危機期間，為資產負債表提供更多財務支持而暫停支付。

結論

到目前為止，股價令人失望，但與該公司相關的問題並不令人失望，該公司擁有強大的盈利能力，而資產負債表正在變得更強大。 

在線賭博活動正在經歷一個積極的勢頭，預計將在未來幾年持續下去。

一旦烏克蘭危機的當前不利因素過去，這隻股票可能會強勢捲土重來。