大摩：維持時代電氣(03898)“增持”評級 目標價降37%至45港元

大摩發布研究報告稱，維持時代電氣(03898)“增持”評級，去年第四季業績符合預期，不過毛利率拖低盈利能力，將2022/23年凈利潤預測下調22%-23%，目標價由72港元降至45港元，以考慮到2021年業績和更高的股票風險溢價。

報告中稱，鑒于公司在高壓市場的技術優勢和新能源汽車滲透率的重大進展，長期看好其IGBT(絕緣柵雙極晶體管)業務。大摩認為，2021年是內地鐵路投資和設備采購的底部，預計將從今年下半年開始改善，在新能源汽車電力驅動系統的IGBT產能提升和市場份額增加的支持下，新興設備領域的強勁表現將得以持續。