瑞信：維持華潤啤酒(00291)“跑贏大市”評級 目標價降至76港元

瑞信發布研究報告稱，維持華潤啤酒(00291)“跑贏大市”評級，調低今明兩年盈利預測10%及8%，以反映毛利率下降及一次性項目的稅項調整，目標價由84港元降至76港元。該行仍對潤啤長期高檔化前景看法正面，預期2021-23年EBITDA及純利年均復合增長率達23%及30%。

報告中稱，華潤啤酒去年收入、經常性EBIT及經常性利潤分別為333.87億元、46.52億元及35.83億元人民幣，同比增長6%、22%及35%。撇除資產減值等稅項調整開支，預期集團去年經常性利潤為36.8億元人民幣，較預期中間值低3%。