小摩：重申眾安在線(06060)“增持”評級 目標價升至52港元

小摩發布研究報告稱，重申眾安在線(06060)“增持”評級，今年承保利潤有望持續改善，下半年收入增長潛力更大，并相信公司可能成為行業監管收緊的受益者，核心償付能力資本達472%，資產負債表穩健，將推動更高增長，目標價由50港元上調至52港元。

報告中稱，公司去年業績表現穩健，收入增長至近220億元人民幣，綜合成本率回落至99.6%，純利達到12億元人民幣，高于該行預期的10億元人民幣，毛保費增長至204億元人民幣，認為公司已變得更接近規模經濟。眾安去年整體承保質量看起來不錯，全年費用率下降至42%，在主要業務板塊當中，健康、數字生活及汽車保險業務的費用降至18%、32%及13%。

該行預測，公司今年收入將同比增長19%至240億元人民幣，綜合成本比率預計達98.5%，考慮到眾安科技輸出國際及國內金融機構廣泛采用，預測今年相關業務收入將增長至7.8億元人民幣，同比增長50%。