【每日金股】长实集团(01113.HK)核心观点

核心观点：

1）重大资产处置将改善长实集团财务，杠杆率降至0.8倍。3月21日，标普最新报告指出，在完成出售其飞机租赁业务和在英国的投资物业5 Broadgate后，长实集团的债务/EBITDA的比率衡量在2022年有所改善。

2）业绩符合预期，股息率高于预期。长实集团2021年全年基础盈利为214亿港元，同比增长11%。全年每股派息增加22%至2.2港元，相当于股息收益率4.4%，高于市场预期的每股派2.07港元，及疫情前2019年的2.1港元。

3）获大行唱多。摩根士丹利发表报告指，集团今年的盈利能见度高，因其去年底的未入账销售达295亿港元，当中85%会于今年确认，预期集团今年每股盈利将上升15%，每股派息则可增长10%。大摩将长实集团股份目标价由54港元升至60港元，评级维持“增持”，并调低其今明两年每股盈利预测分别8%及13%，以反映最新的入账安排、租金预测降低及近期的资产出售。

「作者:艾德证券期货研究部联席董事陈刚(香港证监会持牌人士，其及其有联系者并无拥有上述建议股份发行人之财务权益)」

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