大和：上調新奧能源(02688)評級至“買入” 目標價降至138港元

大和發布研究報告稱，將新奧能源(02688)評級由“跑贏大市”上調至“買入”，下調2023年每股收益3.4%，預計全球液化天然氣價格將長期飆升，目標價由160港元下調13.8%至138港元。

報告中稱，在市場恐慌性拋售驅動下，新奧能源股價年初至今下跌約30%，住宅連接數和天然氣銷售不確定性的情況下，加上上游天然氣成本上升帶來的利潤擔憂，相信新奧是唯一一間城市燃氣公司，能夠每股盈利復合年增長率增長12%，以及2021-24年每股紅利復合年增長率增長20%以上，加上分布式能源/綜合能源的強勁盈利貢獻和增值服務，因此是行業首選，一直是最穩定和最強。

該行提到，即使在2020年疫情時候也有增長，新奧能源顯示出堅韌的業績，核心利潤增長20%；同業華潤燃氣(01193)比增長2%。在2019-21年，新奧還公布核心利潤增長17%。隨著人民幣在2019-21年上漲6%，新奧核心利潤，復合年增長率實際上高出13個百分點。公司在業績簡報會上提出2022年增長目標，2022年核心利潤最樂觀增長15%；最壞的情況仍增長12%，認為消除了投資者對去年上半年高基數擔憂，但房地產市場放緩，以及由于海運液化天然氣價格高企，單位燃氣銷售額可能進一步下降。