瑞信：予李寧(02331)“跑贏大市”評級 目標價下調至92港元

瑞信發布研究報告稱，予李寧(02331)“跑贏大市”評級，預期2022及23年盈利增長21%及28%，目標價由107港元下調至92港元，由于公司在內地擁有領先地位，優化運營方面也步入正軌。

報告中稱，公司去年業績強勁，收入同比增加56%，較該行預期高7%，純利年增136%，同時勝于該行及市場預期，但由于疫情，管理層對2022年收入增長指引較保守。

瑞信認為，在疫情及通脹情況下，李寧毛利率指引下降1個百分點，較該行預期差，故該行降低毛利率預測2個百分點，預計2022年純利率同比持平，同時將每股收益預期下調0%至2%，主要是由于毛利率。