招行年報出爐！零售AUM突破10萬億 大財富管理收入劇增33.9% 北向資金連續五個季度凈增持

3月18日晚間，招商銀行大財富管理元年經營業績正式亮相。

過去一年，招行營業收入同比增長14%，營收增幅創六年新高，位列股份制銀行第一，全年凈利潤超過1200億元，同比增長23.3%。

其中，該行大財富管理開局良好，帶動非息收入對全行的營收貢獻升至38.4%。更為重要的是，在沒有外部股權融資的情況下，招行核心一級資本充足率連續三年保持上升態勢，至12.66%，“輕型銀行”的模樣逐漸清晰。

同時，北向資金已連續五個季度凈增持招行A股，去年凈增持規模約4.44億股，持股比例由年初的4.26%升至6.02%，最新持倉市值約700億元。今年以來，該行繼續獲北向資金合計凈買入約75.4億元，凈買入額居A股上市公司首位。

根據招行披露的年度利潤分配方案，該行擬每股派發現金紅利1.522元(含稅)，合計派發現金股利近386億元，年度現金分紅比例為33%，持平于上一年度。

大財富管理業務模式起步

2021年，招行提出打造“大財富管理的業務模式+數字化的運營模式+開放融合的組織模式”的3.0模式。年報顯示，該行大財富管理業務模式順利起步。

據統計，去年招行大財富管理收入(括財富管理、資產管理、托管業務手續費及傭金收入)同比增長33.9%至521.3億元，在營收中占比接近16%。“成為我們探索新商業模式的關鍵少數。”招行行長田惠宇在年報致辭中表示。

按照招行的定義，大財富管理價值循環鏈，要通過大客群、大平臺、大生態實現。從首年成績單來看：

大客群方面，去年末，招行零售客戶數達1.73億戶，較年初增長9.5%，零售AUM(管理客戶總資產)突破10萬億，全年增幅超過20%，增量再破萬億；公司客戶總數231.7萬戶，公司客戶融資總量(FPA)余額達4.9萬億元，較年初增長16.4%。

大平臺方面，招行“招財號”開放平臺已吸引87家資管機構進駐，月活躍用戶數近210萬戶，并引入8家他行理財子公司產；“招贏通”同業互聯網服務平臺也連接了94家資管機構，全年第三方資管產品交易金額約6342.7億元。

大生態方面，招行通過業務融合打造條線和業務單元之間相互促進的“飛輪效應”。其中，同時持有借記卡、信用卡的客戶占比升至62.6%；批發與零售條線聯動推動代發企業數、托管規模、私行業務進一步增長；批發條線為招銀理財推薦債券資產近2000億元，附屬公司為母行貢獻AUM2.48萬億元，貢獻FPA7804億元。

招行董事長繆建民在致辭中表示，該行將堅持模式轉型，著力財富管理能力建設，“繼續擴大客群基礎，強化客戶資產配置和產品組合管理，做客戶財富管理的‘首選銀行’”。

成本收入比現“拐點”

2021年，招行各類子公司保持較好發展態勢。其中，招銀理財、招商基金、招銀國際和招商信諾資管4家子公司的資管業務總規模合計達4.31萬億元，較年初增長14.9%。

具體來看，招銀理財管理的理財產品余額達2.78萬億元，較年初增長13.5%。其中，符合資管新規導向的新產品規模達2.6萬億元，較年初增長56.6%。數據顯示，去年招銀理財實現營業收入52億元、凈利潤32億元，分別同比增長37.9%、30.6%。

同時，根據資管新規過渡期調整政策，招行對符合條件的理財業務風險資產通過回表至表內投資類金融資產科目進行處置，去年末理財資產回表本金近210億元，資產損失準備約207.5億元。對于已回表的資產，招行與招銀理財積極推動清收處置。

招商基金資管規模也實現較快增長，其中非貨幣公募基金規模近5500億元，較年初增長55.4%。去年公司實現凈利潤16億元，同比增長77.3%。

此外，招商永隆銀行、招銀租賃、招銀國際等招行系子公司去年凈利潤分別同比增長5.6%、15.2%、17.7%。招商信諾凈利潤則有所下滑，同比減少27.8%。

而作為持牌消費金融公司龍頭，招聯消費金融去年實現凈利潤30.6億元，同比大增84.2%。截至去年末，招聯消費金融總資產近1500億元，較年初增長37.5%。

年報亦顯示，2021年，招行繼續加大金融科技投入，全年信息科技投入132.9億元，同比增長11.6%，占全行營收的4.37%；全行研發人員超過萬名，全年增幅達13.1%，占全行員工總數的10%左右。

但這并未帶來成本收入比的繼續走高。相反，2021年該行成本收入比自2016年以來首現“拐點”，同比下降0.18個百分點。

招行解釋稱，該行聚焦成本精細化管理，一是持續推進科技創新對傳統成本的替代，并強化投入產出監測管控，持續提升資源效能；二是積極優化費用開支，壓降傳統場地、運營等固定費用，精細化配置費用資源。

凈息差連續兩個季度提升

截至去年末，招行資產規模已突破9萬億大關，較年初增長10.6%至9.25萬億元。其中，四季度資產增量超過3300億元，環比增幅約3.7%，為近七個季度最高。

結構上看，去年四季度該行同業資產增量近2400億元，環比增長42%，同期貸款增量不到700億元。

資產端的擺布空間，得益于該行良好的負債基礎。數據顯示，去年四季度招行存款增量超過3350億元，環比增幅同樣為近七個季度最高，達5.6%。

其中，該行對公活期存款單季度增量約2735億元，占比超過八成，全行活期存款占比也較年初提高0.5個百分點至66.3%。

截至去年末，招行客戶存款總額約6.35萬億元，較年初增長12.8%；客戶貸款總額全年增長10.8%至5.57萬億元。

展望2022年，招行預計，商業銀行存款增長的外部環境或將邊際改善，但存款向頭部銀行集中的趨勢預計將延續，競爭激烈程度不減，該行仍將面臨規模增長與成本管控兩方面的壓力，客戶存款計劃新增12%左右。

貸款方面，招行2022年貸款計劃新增11%左右。其中，房貸增速將有所下降，小微貸款、消費貸款、信用卡貸款預計仍將保持較快增長；對公重點推動對新動能、綠色經濟、優質賽道制造業、區域優勢特色產業、產業自主可控等行業領域的信貸投放。

值得注意的是，招行凈息差已連續兩個季度環比提升，去年四季度凈息差為2.48%。不過該行認為，2022年要保持凈息差的穩定將面臨較大挑戰：

一方面，政策基調仍將推動實體經濟融資成本進一步降低，貸款定價存在下行壓力，同時市場利率下降將帶動非信貸類資產收益率下行；

另一方面，客戶對存款收益要求日漸提升，存款的財富屬性越來越強，存款競爭激烈，預計后續成本將有所上行并保持剛性，擠壓凈息差空間。

對公房地產貸款不良升高

資產質量方面，去年招行進一步嚴格不良認定，年末逾期90天以上貸款與不良貸款的比值降至69%。

在此基礎上，該行不良貸款率保持連續六個季度下降態勢，去年末不良率僅0.91%，為2014年二季度以來最低水平；撥備覆蓋率則連升五季，至480%以上。

其中，對公貸款不良保持“雙降”，但受高負債房地產企業風險暴露影響，房地產業對公不良率顯著升高。

零售不良則在去年下半年有所反彈，主要受信用卡貸款逾期認定時點調整，以及招行將逾期60天以上的零售貸款下調至不良影響 。

去年下半年，該行關注類貸款也出現反彈，關注類貸款余額半年內增加近90億元，增幅達24%，關注類貸款占比也由0.7%升至0.84%。

對此，招行年報解釋稱，關注類貸款“雙升”，主要是因為信用卡貸款逾期認定時點調整，以及該行對行內外出現逾期或其他風險信號的零售借款人，將其在招行的全部貸款進一步調整至關注類貸款。

此外，招行繼續在年報中披露有關房地產業務、地方政府融資平臺業務等重點領域風險管控“賬本”。

根據披露，截至去年末，招行房地產相關的實有及或有信貸、自營債券投資、自營非標投資等承擔信用風險的業務余額合計約5115億元，較年初上升3.5%。

其中，該行對公房地產貸款余額約3560億元，在全行貸款中的占比有所下降，主要投向優質戰略客戶，但不良貸款率升高1.16個百分點至1.39%。

同時，該行理財資金出資、委托貸款、合作機構主動管理的代銷信托、主承銷債務融資工具等不承擔信用風險的業務余額合計4120億元，較年初下降20.6%。