瑞信：下調港燈-SS(02638)評級至“跑輸大市” 目標價降12.5%至7港元

瑞信發布研究報告稱，將港燈-SS(02638)評級由“中性”降至“跑輸大市”，因認為在利率上升的環境下，集團目前的收益率沒有吸引力；而由于債務成本較高的預測，目標價由8港元調低12.5%至7港元。由于融資成本上升，下調2022-23年每股盈利預測約1%。

報告中稱，港燈去年凈利潤同比增7%至29億元。酌情調整后的可供分派收入28億元，同比持平，符合市場預期。期內資本開支略增至60億元，支持“管制計劃協議”下的受監管資產增長。該行指出，美國10年期債券收益率近期升至約2.1%，意味港燈收益率溢價(yield premium)收窄至約200個基點，與過去5年平均260個基點的水平比較并不吸引。