Palantir Technologies(PLTR.US)：股價下跌創造機會

Palantir ( PLTR ) 是一家快速發展的科技公司，為政府和商業客戶提供大數據分析平台。它提供兩個軟件平台：支持國防和情報分析軟件的 Gotham 和麵向商業用戶的雲原生 SaaS 中央操作系統 Foundry。 

Palantir 成立於 2003 年，於 2008 年發布了 Gotham 軟件平台，專注於政府情報和國防領域。Palantir 於 2016 年通過其 Foundry 軟件平台擴展到各種商業市場，旨在成為公司和行業的數據操作系統。

Palantir Technologies 為組織提供管理大型不同數據集的解決方案，以獲得分析洞察力並推動更好的運營成果。

該公司總部位於丹佛，於 2020 年 9 月以每股 10 美元的價格上市，並在 2021 年 1 月創下 45 美元的高位，然後回落至今天的 10.90 美元。該公司以 JRR 托爾金的奇幻小說《指環王》中看到的石頭命名 。

我看好 PLTR 股票，因為我相信股價從歷史高點下跌 76% 對投資者來說是一個更好的切入點。

財務和經營成果

Palantir 於 2022 年 2 月 17 日公佈了其 2021 年業績。該公司仍處於高速增長模式，年收入增長 41%，第四季度收入增長 34%。該業務的商業方面正在加速增長，美國收入增長了 132%。

公司完成了 64 筆 100 萬美元或以上的新交易，其中 27 筆合同價值在 500 萬美元或以上，19 筆合同價值在 1000 萬美元或以上。

該公司仍在報告 GAAP 虧損，主要是由於過多的股票補償。Palantir 報告稱，2021 年的總收入為 15 億美元，股票薪酬為 7.78 億美元。2020 年收入僅為 10 億美元，該公司報告的股票總額為 12.7 億美元，主要與首次公開募股有關。

該公司宣布了到 2025 年增長超過 30% 的長期收入指導。

資產負債表

在通過首次公開募股和股票期權行權籌集股權後，該公司在 2021 年底擁有穩健的資產負債表。現金和有價證券超過 25 億美元，沒有未償債務。8 月 17 日，該公司宣布購買 5070 萬美元的金條，作為其內部投資戰略的一部分。

估值

該公司距離 GAAP 盈利能力還有一段距離，主要是由於高水平的股票薪酬。然而，即使按照公認會計原則，其毛利率仍然很高，在 2021 年第四季度為 80%。

該公司表示：“我們計劃繼續向我們的員工授予股權，並為他們提供分享公司有意義的收益的機會。” — 首席運營官 Shyam Sankar

然而，股票薪酬是一種真正的支出，正如沃倫巴菲特所說的那樣：“如果薪酬不是一種支出，那它是什麼？而且，如果實際的和經常性的費用不屬於收入的計算範圍，那麼它們到底屬於哪裡呢？”

目前很難根據任何類型的收入方法評估 Palantir。在價格/銷售額的基礎上，PLTR 股票的交易價格是 2022 年估計收入的 11.5 倍，遠低於其歷史平均水平。

華爾街的看法

轉向華爾街，PLTR 根據過去三個月分配的 1 個買入、3 個持有和 4 個賣出評級，給出了溫和的賣出共識評級。Palantir的平均目標價為 13.17 美元，  意味著 21.4% 的上漲潛力。

結論

我看好 PLTR 股票，因為我相信股價從近期高點下跌 76% 對投資者來說是一個更好的切入點。然而，由於缺乏近期至中期的 GAAP 盈利能力，這使得故事中的風險高於平均水平。