微软(MSFT.US)：通過收購動視創建自己的元界

微軟(MSFT)似乎已經決定，在搜索引擎輸給谷歌並且在社交媒體上不像Meta(FB)和Twitter(TWTR)那樣佔據主導地位之後，它不會在元宇宙上輸掉比賽。  

為了確保它能夠在元宇宙中競爭，它以681億美元的全現金交易收購了動視暴雪(ATVI)。立竿見影的好處非常明顯。微軟可以訪問《使命召喚》和《暗黑破壞神》等遊戲，而動視暴雪的遊戲將可以通過微軟的每月遊戲服務GamePass在任何地方的移動設備上訪問。  

除了能夠在通過動視暴雪收購獲得的遊戲中模糊地創建自己的元宇宙版本外，隨著元宇宙的發展，此次收購將使微軟在三個方面具體地超越其他互聯網巨頭。一個現實。  

首先是它將大大增加微軟將擁有的遊戲內容的數量。二是微軟將獲得動視暴雪4億月活躍玩家。第三，微軟將能夠擴大動視暴雪目前擁有的每款遊戲的覆蓋範圍，因為它現在在26個國家/地區擁有Xbox雲基礎設施。MSFT可以通過將每個遊戲包含在已經討論過的每月遊戲通行證中來使每個遊戲在任何移動設備上可用。  

近期業績和股息  

微軟的股價一直在224.26美元（2021年3月4日創下的52週低點）和349.67美元（2021年12月27日創下的52周高點）之間交易。  

微軟在過去12個月的收入為1849億美元，淨收入為711.9億美元。  

該公司公佈的2022年第二季度每股收益為2.48美元，比分析師預期的每股2.32美元高出0.16美元。它還報告了前四個季度的每股收益為8.87美元，比同期分析師預期的8.10美元高出0.77美元。  

微軟目前每季度支付0.62美元的股息。這是大約0.8%的股息收益率，去年增長了10%。股息的這種巨大增長已經在這個水平上持續了好幾年。股息增長的一個非常好的事情是它超過了通貨膨脹，所以隨著時間的推移，你通過擁有這種資產獲得了真正的購買力。  

該公司擁有穩健的資產負債表。微軟的流動比率為2.2，因此它手頭有足夠的流動資產以目前的消耗速度支付兩年多的賬單。  

當我通過對貼現現金流建模來計算股票的內在價值時，我將其定為988美元。我相信，公司營收、淨收入、每股收益的持續增長，以及公司即將收購動視暴雪，將成為市場追趕股票內在價值的催化劑。  

華爾街的看法  

轉向華爾街，根據過去三個月分配的28個買入評級，MSFT的股票具有強烈的買入共識評級。  

微軟375.23美元的平均目標價意味著25.4%的上漲潛力。  

在130位寫過微軟博客的博主中，92%的人都看好。然而，只有大約68%的博主看好科技板塊。  

結論  

在計劃收購動視暴雪之後，我看好微軟。此次收購有助於微軟創建自己的元宇宙版本，並使其能夠訪問更多遊戲內容，以在其云遊戲基礎設施中推出。  

由於潛在的基本面，包括其內在價值以及損益表和資產負債表的實力，我也看好這隻股票。我相信管理層致力於不再犯與過去相同的錯誤，並將利用互聯網創造的元宇宙。