Roku(ROKU.US)：不確定的環境導致艱難的前景

流行媒體設備製造商和流媒體純播放Roku(ROKU)的股票已經自由落體了相當長的一段時間。  

由於賬面上又一個令人印象深刻的季度，驚慌失措的投資者還有另一個理由放棄CathieWood的最愛，該公司目前已從歷史高點下跌了約70%。  

不僅較高的利率可能會繼續給高倍數股票帶來壓力（ROKU股票目前的往績市盈率超過81倍，銷售額是7.2倍），Netflix(NFLX)憑藉自己的季度失誤，為令人沮喪的行業趨勢發出了亮光。  

Roku今年準備在原創流媒體內容上投入大量資金。然而，關於原創內容流媒體是否仍能產生可觀的投資回報的問題仍然存在。  

鑑於近年來流媒體領域出現瞭如此多的競爭，這種不確定性使Roku的未來一片陰霾。出於這個原因，我看空ROKU的股票。  

視頻流不會永遠有利可圖  

毫無疑問，鎖定時代的流媒體環境可能不會像大流行後可能出現的那樣有益。  

此外，更高水平的流媒體競爭使消費者要求以更少的成本獲得更多、更好的內容。對於Roku來說，這可能是一個沉重的打擊，因為它試圖吸引更多用戶嘗試免費的Roku頻道。  

隨著各種視頻流服務作為更大捆綁包的一部分“加入”（想想亞馬遜PrimeVideo和AppleTV+），其他公司必須問自己，在似乎青睞亞馬遜和蘋果等流動性極強的大型公司。  

正是這些這樣的公司可以給像Roku這樣的小公司一點壓力。  

早期人們很容易忽視AppleTV+和AmazonPrimeVideo。然而，最近，這兩種服務都變得越來越強大，更多的內容讓觀眾興奮不已。  

Roku面臨可怕的競爭  

如果亞馬遜和蘋果的視頻服務未能派發紅利，他們將失去什麼？不多。羅庫呢？我認為它會獲得很多，也會失去很多。考慮到硬件銷售的軌跡以及有多少支出會影響利潤，也許太多了。  

更糟糕的是，亞馬遜和蘋果在流媒體和硬件方面都向Roku施壓。來自各方的壓力很大，不是一個好地方。  

有了像AmazonPrime這樣的捆綁服務，即使它是免費的，人們也會為任何其他視頻流訂閱服務而煩惱似乎不太合理。這些天有太多的事情要跟踪！  

當然，高評價的必看內容可以吸引用戶嘗試新服務。即使用戶確實嘗試了，讓新用戶留下來也是另一場戰鬥。  

Roku股票的底線  

目前，鑑於我目前在視頻流媒體領域看到的趨勢，我認為Roku的流媒體支出可能不會像華爾街一些更樂觀的分析師預期的那樣大。  

是的，流媒體曾經令人興奮，但它已成為常態。  

對於任何成熟的市場，必然會有更高的競爭和更少的經濟利潤。在Roku能夠真正激發其流媒體計劃之前，我認為沒有理由追低該股。