DraftKings(DKNG.US)：2022 年菜單上的波動性更大

投資者對DraftKings ( DKNG )最新的季度業績感到沮喪，導致股價在隨後的交易日下跌 22%。

該公司產生的收入比預期的要多，而且虧損的幅度比華爾街所考慮的要小，這無關緊要。DraftKings 警告稱，隨著公司進入新的州（紐約和路易斯安那州），2022 年調整後的 EBITDA 將顯示 8.25 億至 9.25 億美元的虧損，而客戶獲取成本將造成損失。鑑於共識預計調整後的 EBITDA 虧損僅為 5.73 億美元，就投資者而言，在當前的避險環境中提供令人沮喪的利潤指標是一個很大的禁忌。

儘管德意志銀行的 Carlo Santarelli 將股價下跌歸因於令人失望的調整後 EBITDA 指引，但他也發現淨收入指引“略低於預期”，儘管該公司將預測從 17 億美元至 19 億美元上調至 18.5 億美元至 20 億美元

這位五星級分析師表示：“雖然實際結果可能會超過高端，但考慮到 2Q22 在安大略省的推出以及 OSB 最終在馬里蘭州和俄亥俄州的推出，從而使指導變得毫無意義，”這位五星級分析師表示，“我們相信增量淨收入上升是保守的，或者可能表明有機增長的適度回落，因為努力馴服促銷活動。”

Santarelli 確實預計“某些成本桶”將開始“平穩”。也就是說，為了能夠盈利，公司將需要“提取營銷費用”，同時保持收入增長。考慮到 2022 年將是一個沉重的投資年，削減營銷支出的可能性相當低。

因此，Santarelli 認為，目前 DKNG 仍將是“交易股票，更多地受到市場情緒、牛市/熊市辯論以及遊戲行業主題的影響。”

由於可能出現更大的波動，桑塔雷利將 DKNG 的股票評級為“持有”，同時將目標價從 27 美元下調至 19 美元。

就股價而言，華爾街其他人的前景要樂觀得多；按照 38.42 美元的平均目標，從現在開始，股票將以 122% 的溢價易手。總體而言，基於 11 次買入、8 次持有和 1 次賣出，該股具有中等買入共識評級。