Lyft(LYFT.US)令人失望的收益反映了其低再投資率

Lyft(LYFT)是一家位於美國的電子叫車公司。該公司被視為優步的主要競爭對手，但將精力集中在出租車服務上，而不是在各種交通領域佔有一席之地。我看空股票。  

收益  

Lyft上週發布了第四季度收益報告，其中錯過了預期的活躍乘車次數和EBITDA。然而，該公司設法將收入預期超過了2905萬美元，但這裡有更廣泛的影響。  

Lyft目前的投資資本回報率(ROIC)為-36%，這表明它正在努力擴大現有市場份額。ROIC被普遍接受為公司市場定位的指標；Lyft的投資回報率落後於優步(UBER)的-12%的投資回報率，這表明這兩個最受歡迎的電召車之間存在一定的差異。  

對Lyft的另一個啟示是，電召車業務正在進入增長階段，並已退出萌芽階段。行業增長階段的特點是有大量的市場進入者，這將彌補整體上更具競爭力的領域。  

Lyft推動蠶食新進入者是至關重要的。然而，年再投資率(CapEx)下降-15.5%表明該公司沒有任何這樣做的野心。  

估值  

目前，對於股權投資者來說，這家電子召車公司似乎不是一筆好交易。Lyft的銷售價格比和遠期價格比現金流指標的行業溢價分別為1.76倍和1.31倍。  

銷售價格和現金流量指標是觀察成長型股票時有用的角度，因為它們不受調整後的損益表的影響，並且不易受到波動的影響。該股票的估值指標表明其交易市場價格完全錯誤，Lyft可能是一家不錯的公司，但如果股票定價不正確，那麼這將永遠是徒勞的。  

市場情緒  

目前市場似乎並不喜歡Lyft的前景。查看市場對股票的情緒的一個好方法是查看其移動平均線。Lyft的交易價格低於其100天和200天移動平均線，這表明市場參與者目前似乎不願為Lyft股票冒險。直到最近，LYFT的股票才收於50天移動平均線之上。  

華爾街的看法  

轉向華爾街，根據過去12個月分配的19次買入和8次持有，Lyft的共識評級為溫和買入。  

Lyft的平均目標價為58.21美元，意味著33.8%的上漲潛力。  

結論性想法  

考慮到電召車行業的生命週期，Lyft的再投資速度不夠快，這也是其最新收益報告令人失望的原因。在我看來，這隻股票定價過高，華爾街分析師已經走在了前面。