大摩：恒隆地产(00101)全年度基本盈利及派息符预期 给予「增持」评级，目标价20元

摩根士丹利报告指出，恒隆地产(00101.HK)去年全年度基本盈利44.74亿元，每股盈利0.99元，按年均升9%，尽管人民币贬值4%，表现亦大致符合预期。该行指，全年派息0.76元，按年增0.01元，符预期，尽管派息率很高(占经常性净收入的80%)，但该公司仍有增加股息意向。集团现价为市账率0.6倍，估值吸引，给予「增持」评级，目标价20元。  

该行指，恒隆地产去年全年本港租金收入按年升2%，即使下半年零售销售跌17%，下半年租金收入仍按年持平，显示出本港业务具韧性。  

按人民币计算，内地下半年租金收入按年增16%(上半年升7%)，上海以外地区收入下半年按年升24%，全年升19%。