DocuSign(DOCU.US)股票：隨著拋售加劇而變得便宜

電子簽名技術公司和受歡迎的鎖定受益人Docusign(DOCU)的股票遭受瞭如此痛苦的失寵。  

由於該股目前較四分之一多前的高點下跌了約61%，許多投資者都急於按下恐慌按鈕，對過去一個季度的殘酷記憶以及更廣泛的納斯達克100指數拋售推低了股價.  

儘管DocuSign尚未放棄其2020年的所有收益，但在所有這些收益被抹去之前，只需要再糟糕幾天。事實上，許多動量追逐者可能會在上漲的過程中失去他們的襯衫來追逐公司。  

儘管大流行可能還遠未結束，但最近對DocuSign等鎖定股票的行動似乎表明每個人都將再次回到辦公室，並以老式的方式完成紙質表格和協議。  

在經歷瞭如此急劇的下跌之後，再加上對更高利率的預期，我仍然看好DOCU的股票。  

WFH趨勢仍在發揮作用  

即使大流行在2022年流行起來，許多混合和遠程勞動力也可能不會回到現場模式。DocuSign等有趣的技術使在家工作成為未來的方式，無論是否爆發。  

事實上，很難想像新冠病毒引發的數字化轉型加速即將停止。  

DocuSign在上一季度面臨嚴峻的同比可比性。再加上更高的利率，該公司對樂觀的投資者來說可能看起來完全有害。  

DocuSign可能在2020年獲得了鎖定提振，但該股是否應該僅僅因為最糟糕的時期已經過去而放棄大部分或全部收益？可能不是。  

DocuSign：開始變得便宜  

在撰寫本文時，DOCU的股價是銷售額的11.3倍。對於一家以35%-45%的速度增長銷售額的公司來說，我認為估值非常保守，即使考慮到中期無法維持利潤（按公認會計原則計算）。  

是的，更高的利率會懲罰這些無利可圖的公司，雖然公司在2020年和2021年得到提振，但我認為消除這種提振不會對公司的增長造成長期影響。  

討厭的季度  

最近一個季度的收益似乎不錯，每股收益為0.58美元，超過了預期的0.46美元。儘管如此，該公司在比林斯方面還是失敗了。儘管銷售額同比增長超過42%，令人印象深刻，但管理層的指導仍令人擔憂。  

事實上，投資者似乎不太關心季度業績本身，而更多地關注前瞻性指引。結果本身並不可怕。此外，我認為，面對如此多由COVID引起的不確定性，下調指引只是保守的做法。  

我不喜歡短期指引，並認為只要長期基本面仍然完好無損，長期投資者可以利用機會購買糟糕的指引。  

事實上，DocuSign客戶不再急於以數字方式完成所有工作。最初的大流行助推力正在消退，情況已經顯示出正常化的跡象。儘管如此，由於投資者似乎討厭這隻股票，我確實認為DocuSign將有辦法再次走高。  

華爾街的看法  

根據TipRanks的分析師評級共識，DOCU股票屬於溫和買入。在15個分析師評級中，有7個買入建議、7個持有建議和1個賣出建議。  

DocuSign的平均目標價為203.69美元，意味著上漲67%。分析師的目標價從每股165美元的低點到每股307美元的高點不等。  

DocuSign股票的底線  

DocuSign的計費數字令人擔憂，但由於增長前景穩健，而且目前門檻較低，我認為DocuSign股票在科技行業遭遇如此殘酷的拋售後代表了令人信服的價值。  

混合工作將繼續存在，隨著我們從大流行最嚴重的時期繼續前進，對DocuSign協議雲產品的需求可能比大多數人預期的更為強勁。  

空頭只看到一隻無利可圖的鎖定股票，最終看到潮流逆轉。多頭看到長期趨勢右側的穩健收入增長，以及長期提高營業利潤率的潛在手段。  

多頭和空頭都有很強的理由。不過，在這些估值下，我傾向於站在多頭一邊。這裡的名字有太多的消極情緒。