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春节黄金周旅游旺季,炒一波旅游股靠谱吗?

大家翘首以盼的春节终于要来临了。

跟过去不同的是,近年来的春节除了「年货」、「年夜饭」、「团圆」等等外,还多了「旅游」。随着消费水平的提升,人们不再拘泥于「家里蹲」,同时在「不必非得在家过年」的意识下,越来越多的人选择春节出游。根据同程旅游发布报告称,结合2019年春节黄金周出游情况以及2020年春节黄金周旅游预定情况来看,2020年春节黄金周7天的出游人次预计在4.5亿人次左右。

这个4.5亿是个什么水平呢?根据去年的数据,十一黄金周的旅游人数在7.8亿,而五一小长假的旅游人数在1.95亿。春节黄金周出游已经明显超越五一小长假,成为了重要的旅游黄金周。

春节旅游那么旺,对旅游股来说,是一个利好吗?投资春节行情是个好策略吗?现在上车来得及吗?针对这些问题,可以从过去五年AH两地的春节行情一探究竟。

1、行业:想象中的旅游风口并未出现

A股中,在申万行业分类,跟旅游相关的行业基本都在休闲服务行业下,包括:景点、酒店、旅游综合、餐饮及其他休闲服务行业。除了这些外,其实交通运输也跟旅游有着较大的关联,所以这里把申万交通运输行业中的高速公路、航空、机场等也拉出来一起进行对比。

由于2015年-2019年五个春节基本都集中在2月,但是很多与促进春节旅游的政策、已经一些旅游的信息在年前已经发酵,所以这里采用1-2月两个月的数据。

2014年-2019年五年期间,大部分跟旅游相关的行业都跑赢了大盘,不过也有小部分行业跑输。整体来看,这些跟旅游相关的行业在春节前后行情并没有显著的规律。更夸张的是这些行业中,并没有一个行业五年都能跑赢大盘,这也意味着旅游概念绝对优势行业其实并不存在。

不过值得注意的是,机场、航空运输有四年都跑赢了大盘,算是相对优势行业。

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总而言之,所谓春节旅游风口其实并不存在。统计数据显示,具有比较优势的行业是机场及航空运输两个行业,这两个行业除了受旅行影响外,春运的影响也在。而与旅游强相关的景点、酒店、旅游综合等行业表现一般,并没有显著的优势。所以A股市场中,春节前后炒旅游行情其实并不科学,那么港股市场能不能炒呢?是否会出现相关旅游行情?

由于数据缺失的原因,港股恒生行业分类不可用,这里选用港股万得行业指数。跟旅游相关的股票是酒店、餐馆与休闲三级行业,涵盖赌场与赌博;酒店、度假村与豪华游轮;休闲设施;餐馆等四个子行业,但是数据统计问题,只能展开到三级行业。同时跟A股一样,同样选择交运行业的子行业一起进行对比,时间线同样聚集在1-2月两个月。

从数据上看,2014-2019年五年间,与A股相似,同样没有一个行业能够连续五年跑赢大盘。比A股更糟糕的是,只有酒店、餐馆与休闲业及航空业在五年中有三年跑赢大盘,绝对优势并不明显,也不存在规律性。不过可以看到的是,航空业明显领先于大盘。所以,在港股市场中炒作春节旅游行情也同样不科学。

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大数据统计下,无论是A股市场还是港股市场,两地的旅游股并没有出现想象中的「起飞」状态,而且也没有绝对优势的行业存在。可见,春节旅游热度够高,但是旅游股风口未到。不过两地市场中航空行业表现较好,可以重点关注。


2、个股:优中选优策略并未体现

从前文整体行业数据可以发现,A股中机场、航空运输表现不俗,港股中的航空业也表现较好。秉着优中选优的原则,这里选择三个行业中的个股来一探究竟,按市值排序,时间同样采用1-2月两个月的数据。

先看A股数据。从机场及航空运输两个行业中市值前十的公司来看,除了2019年市场表现大好,各大股票「水涨船高」外,其他的其实并没有看到明显的特征。2016年行情不好,个股几乎「全军覆灭」。而2015年涨幅翻倍的春秋航空主要因为是新股,连续涨停板所致。

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整体来看,龙头个股优势其实并不明显。行业市值第一的上海机场在2014年跌幅排名榜首,而2019年涨幅也远不如国航等。如此来看,优中选优的策略有效性也并未体现。

港股采用同样原则。航空业中按市值排序,时间同样采用1-2月两个月的数据。港股中表现较好的航空股主要有四家公司,分别是中国国航、东方航空、南方航空及国泰航空。五年行情表现中,同样没有明显优势的公司出现,不过基本表现都不错。

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整体来看,春节前后旅游行情都不明显。尽管是表现具有明显优势的行业中,也没有明显优势的公司。虽然春节炒旅游行情不太科学,但是春节旅游拉动的数据也会反映到旅游相关公司的业绩上。比如去年过完年不久后,复星旅游文化发布了内幕消息,表示在新年假期取得了强劲的表现。

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复星旅游文化公告,来源:公司官网

随后,复星旅游文化股价迎来一个小高峰。但是后面的股价走势就……

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复星旅游文化股价走势,来源:富途牛牛

无论是行业维度还是个股维度,春节过后,旅游股并不是处在风口上。

五年数据统计显示,与旅游强相关的行业如酒店、景点等都没有显著优势,而航空业表现相对较强。可见旅游股行情的春天主要还是取决于业绩情况,而春节旅游出行人次的大增确实能带来一定的业绩,但是对股票的影响具有一定的滞后性,要等到公告确认或财报公布才能兑现。


3、总结

无论是板块或是个股方面,数据统计下,对于旅游股是否在风口上并未看到明显规律。

可以肯定的是,国家近期出台的一系列促进旅游的措施确实有推动旅游经济的作用,但是这个预期在政策出台的时候市场已经有所反应,盲目追求春节旅游行情不可取。无论是炒行业或者是炒个股,都不算是个好选择。与其自己这么费力去挑选股票,还不如交给专业人士,选择买基金,效益或许会更高。



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