Adobe(ADBE.US)：高增長和盈利能力；估值略高

Adobe ( ADBE ) 是一家美國軟件公司，最初於 1983 年在加利福尼亞州註冊成立。然後它於 1997 年在特拉華州重新合併，目前總部位於加利福尼亞州聖何塞。

Adobe 是全球最大的軟件公司之一，以其多媒體和創意軟件產品而聞名。除了其數字媒體部門外，它還通過其數字體驗和出版部門運營。該公司在全球擁有超過 25,000 名員工，最初於 1986 年 8 月公開發售。

我對 Adobe 持中立態度，因為它的目標價意味著強勁的總回報潛力，華爾街分析師普遍看好它，但相對於公司的歷史，它的估值倍數似乎略微偏高。

優勢

Adobe 以其數字解決方案而聞名。它的程序不僅僅被一個特定的人群使用。學生、專業人士、藝術家甚至政府機構都依賴 Adobe 的解決方案。除了 Adobe 的 Creative Cloud，該公司還以其 Document Cloud 和 Experience Cloud 而聞名。

Adobe Photoshop 和 Adobe Acrobat 等程序已被下載數百萬次，並被行業專業人士和新手所使用。還應該指出的是，僅在 2021 年，Adobe 就進行了多項重大收購，包括 ContentCal 和 Frame.io。

最近的結果

Adobe 2021 年第四季度於 2021 年 12 月 3 日結束，其業績一直與其聲譽一致。公司第四季度收入為 41.1 億美元，較上年增長 20%。數字媒體部門的收入為 30.1 億美元，比上年增長 21%。

該公司的創意收入也同比增長 19%，第四季度總計 248 萬美元。此外，文檔雲部門的收入為 5.32 億美元，同比增長 29%，數字體驗部門的總收入為 10.1 億美元，同比增長 23%。

估值指標

ADBE 股票在這裡看起來略微被高估，因為它的 EV/EBITDA 比率和遠期價格/正常化收益基礎上的交易價格均略高於歷史平均水平。其 EV/EBITDA 比率為 36.8 倍，而其歷史平均水平為 42.1 倍，其遠期價格/標準化收益比率為 37 倍，而歷史平均水平為 36.7 倍。

華爾街的看法

根據華爾街分析師的說法，根據過去三個月分配的 17 次買入和 6 次持有評級，ADBE 獲得了中等買入共識評級。此外，  Adobe 的平均目標價 為 667.4 美元，上漲潛力為 31.4%。

總結和結論

Adobe 是該領域的領先者，並通過創新投資繼續鞏固其強大的市場地位。它還享有強勁的增長勢頭，並預計在可預見的未來將繼續增長，同時該業務也實現了高利潤，EBITDA 利潤率約為 50%。

最重要的是，華爾街分析師對該股極為看好，平均目標價意味著明年將有大幅上漲。另一方面，估值倍數略高於歷史平均水平。因此，投資者可能希望在增加股票之前等待股價回落。