分析師表示，動視暴雪的上行空間不如同行有吸引力

兩天前，Activision Blizzard, Inc. ( ATVI ) 同意微軟公司 ( MSFT ) 的收購要約，將這家多產的視頻遊戲開發商納入規模化的硬件和軟件平台業務。擬議收購的消息傳出後，ATVI 股票收盤上漲約 26%。這筆全現金交易估計價值在 68 至 750 億美元之間，並可能在未來 6 至 18 個月內完成。  

雖然這筆交易對 ATVI 股票的估值為每股 95 美元，但該股目前的交易價格為 82.15 美元，仍有上漲空間。然而，並非所有金融分析師都認為這種上漲是值得的。  

其中一個中立的聲音來自德意志銀行的 Benjamin Soff，他寫道，雖然 ATVI 仍有約 15% 的上漲空間，但他認為其同行的前景要好得多，例如 Electronic Arts ( EA ) 和 Take-Two ( TTWO )。儘管如此，他預計交易不會失敗，因為更有動力的買家加入的可能性很低，而且監管風險適中。  

Soff 將該股評級從買入下調至持有，並將目標價定為 95 美元。該目標目前代表 12 個月的潛在上漲 15.64%。  

關於審批的監管問題，問題不在於橫向整合的增加會導致壟斷行為。

相反，索夫認為，“政府對大型科技公司在美國越來越多的地區的市場力量感到擔憂”。索夫表示，該交易未決監督的相對較長時間肯定反映了這一點。  

總體而言，該交易仍令分析師感到鼓舞。他認為，微軟很可能會將動視的內容導向更廣泛的遊戲機和遊戲平台，而不是壟斷 Xbox。  

同時，他提到微軟“在這筆交易中處於獨特的位置”，部分原因在於其“領先的雲和技術基礎設施以及廣泛的客戶關係”。  

動視暴雪預計將於 2 月 3 日盤後發布下一個財報。