CVS Health(CVS.US)：健康增長，但物有所值？

我對 CVS Health Corporation ( CVS ) 持中立態度，因為它得到了華爾街分析師的大力支持，並且平均價格目標意味著不錯的上行潛力。也就是說，估值倍數看起來有些捉襟見肘，增長前景相當疲弱。

CVS Health Corporation 是一家美國健康解決方案公司，由 Stanley 和 Sidney Goldstein 以及 Ralph Hoagland 於 1963 年在馬薩諸塞州創立。自成立以來，它已發展成為美國最大的醫療保健解決方案提供商之一，它經營 CVS Pharmacy、CVS Caremark 和CVS Healthcare Corporation 旗下的 Aetna。該公司總部位於羅德島州的 Woonsocket，並於 1996 年在紐約證券交易所公開上市交易。

優勢

CVS 是一家醫療保健巨頭，因為它不僅經營其零售藥房連鎖店，還經營藥房福利經理和健康保險提供商。由於收購了 Aetna，CVS 在保險行業擁有據點，可以更有效地管理醫療保健成本。因此，它還對醫療保健服務採取了更加綜合的方法。還需要注意的是，2021年CVS Health在財富500強榜單中排名第四，在全球500強榜單中排名第七。

此外，CVS Health 一直處於 COVID-19 大流行的最前沿，並成為 COVID-19 測試的最大私人供應商。僅在 2021 年第三季度，它就進行了 800 萬次以上的 COVID-19 測試和 1100 萬次以上的 COVID-19 疫苗。

最近的結果

CVS Health Corporation 2021 年第三季度的收入為 738 億美元。這一數字顯示，比去年第三季度的收入增長了 10%，達到 670 億美元。正因為如此，今年的總收入達到 2155 億美元，比 2020 年的總收入增長 8.2%。此外，調整後的每股收益也有所增加，在增長 18.7% 後達到 1.97 美元。

還應該指出的是，該公司償還了 11 億美元的長期債務，同時仍設法在 2021 年第三季度向股東返還 6.59 億美元的股息。

估值指標

CVS 股票目前看起來價格昂貴。其企業價值與 EBITDA 的比率相對於其歷史高出 10.75 倍，而其歷史平均水平為 8.78 倍。

此外，其市盈率為 12.95 倍，而其歷史平均水平為 10.44 倍。

分析師預計，該公司 2022 年的收入、EBITDA 和標準化每股收益將分別增長 5.4%、2.3% 和 0.4%。

華爾街的看法

據華爾街分析師稱，根據過去三個月的 20 個買入評級、三個持有評級和零個賣出評級，CVS 獲得了分析師強烈買入的共識。此外，CVS 的平均目標價為 114.59 美元，上漲潛力為 7.88%。

總結和結論

CVS Health 是一家領先的醫療保健公司，擁有廣泛的戰略性藥房網絡。此外，它已建立戰略合作夥伴關係並提供的服務為其提供了眾多增長機會並加強了其網絡優勢，同時利用了其規模經濟。

最重要的是，華爾街分析師壓倒性地看好該股，平均目標價意味著明年有不錯的上漲空間。另一方面，相對於公司的歷史，估值倍數看起來有些偏高，對 2022 年的增長預期相當低迷。因此，投資者可能希望在開始建倉之前等待股價回落。