Rivian(RIVN.US)：沒有痛苦，沒有收穫

Rivian ( RIVN )股票在 11 月首次公開募股後迅速成為頭條新聞；股價飆升，但此後從早盤高點回落了 50%。

對於那些認為這家電動汽車初創公司處於有利位置並且可以在後備箱中帶著電動汽車戰利品騎馬進入日落的投資者，摩根士丹利的亞當喬納斯想要一句話。

“里維安投資者需要控制近期預期，”這位五星級分析師表示。“對於認為電動汽車年銷量達到 100 萬輛的道路將向上且向右且沒有負面新聞的 Rivian 投資者……我們說，再想一想。”

上周有消息稱亞馬遜正在與 Stellantis（擁有 18 個汽車品牌，包括沃克斯豪爾和阿爾法羅密歐）合作開發電動汽車，這震驚了 Rivian 的投資者，他們可能認為亞馬遜是他們的權利，至少在電動汽車合作方面是這樣。喬納斯說，如果你認為新聞標題是“今年對 Rivian 的負面影響”，那麼“這可能不適合你”。

撇開 Rivian 與亞馬遜的交易僅要求 Rivian 的排他性不談——即，沒有亞馬遜的優先購買權，Rivian 不能在 2025 年之前將 EDV 出售給其他車隊運營商，儘管亞馬遜沒有義務只與 Rivian 合作——這將是一個漫長的過程，痛苦，顛簸的旅程，以發揮其無可置疑的潛力。

“Rivian 需要從現在的每週數十輛汽車擴大到每週數百甚至數千輛汽車，”Jonas 指出，然後補充道，“而且會出現問題。”

特斯拉就是證據。這位電動汽車領導者在擴大電動汽車製造規模的嘗試中受到了洗禮。這些災難涵蓋了“火災、質量問題、電池起火、軟件故障、延誤、嚴厲的文章和視頻以及其他裝備……”

是的，電動汽車製造商很難擴大規模。“沒有痛苦就無法獲得回報，”喬納斯說。痛苦主要是分析師的預期。喬納斯在向投資者發表講話時說：“我們就 22 財年的 Rivian 交易量向您傳達的信息是，我們預計供應風險將遠遠超過需求風險。我們相信 Rivian 會賣掉他們能製造的每一輛車……如果他們能製造出來的話。”

聽起來可能不像，但歸根結底，喬納斯是一個成熟的 Rivian 牛市，“對產品感到興奮”，並建議投資者利用回調所代表的買入機會。

因此，喬納斯將 Rivian 評級為增持（即買入），並將該股的目標價定為 147 美元。如果喬納斯的預測如預期般發揮，投資者可能會獲得 76% 的收益。

華爾街的平均目標是較為溫和的 134.64 美元，但該數字仍代表 61% 的可能漲幅。總體而言，該股的溫和買入共識評級基於 11 次買入與 4 次持有。