Murphy Oil 與 Hess Corp：哪種石油勘探股票更值得購買？

由於 COVID-19 大流行，石油和天然氣行業去年面臨很多不確定性。然而，據路透社報導，隨著布倫特原油昨天觸及每桶 80 美元的高位，這是自去年 11 月以來的最高水平，這種不確定性似乎正在減弱。

這是在石油輸出國組織 (OPEC+) 的一次會議之後，這些國家同意從 2 月開始堅持增加石油產量。全球趨勢似乎表明，石油需求不太可能受到 COVID-19 的新變種 Omicron 的影響。

然而，據路透社援引宏觀研究公司凱投宏觀分析師 Caroline Bain 的話報導稱，隨著需求正常化和歐佩克石油產量增加，預計油價將下跌，布倫特原油價格將跌至每桶 60 美元的低點。今年年底。

在此背景下，石油勘探企業今年的表現如何？ 這兩家石油股票，看看華爾街分析師對這些股票的評價。

墨菲石油（紐約證券交易所代碼：MUR）

Murphy Oil 是一家石油勘探和生產公司，在美國、墨西哥、墨西哥灣、巴西、澳大利亞和越南擁有陸上和海上資產。該股在過去一年中飆升了 119.7%，得益於強勁的第三季度業績，該公司償還了長期債務。該公司預計將於 1 月 27 日公佈第四季度業績。

在第三季度，該公司通過提前贖回 12 月 2 日到期的 2024 年到期的 6.875% 優先票據的 1.5 億美元，實現了在 2021 年下半年將長期債務減少 3 億美元的目標。

總裁兼首席執行官 Roger W. Jenkins 評論道：“我們的團隊繼續按計劃成功執行我們在墨西哥灣的主要項目，同時保持一致的陸上產量，使我們能夠利用不斷上漲的油價並產生多餘的現金來實現我們的目標在今年下半年將長期債務減少 3 億美元。”

到第三季度末，墨菲已將 2021 年的總債務減少了 17%。

此外，該公司還宣布將 2021 年的資本支出指引減少 2000 萬美元，預計將在 6.75 億美元至 6.85 億美元之間。

考慮到資本支出前景降低和債務減少，摩根大通分析師 Arun Jayaram 認為，到今年年中，公司的自由現金流 (FCF) 將處於“拐點”。

自由現金流是公司在考慮支持其運營的現金流出後產生的現金。

該分析師進一步指出，其FCF的這一“拐點”得到了支持，因為該公司在墨西哥灣Khaleesi、Mormont和Samurai的重點開發項目預計將在今年年中開始初步生產石油。

從 2021 年到 2024 年，Jayaram 預計墨菲石油公司每年的資本支出為 6.33 億美元。重要的是要注意，資本支出是石油和天然氣等資本密集型行業的重要衡量標準，有助於衡量公司未來的增長前景。

但據分析師稱，資本支出的下降並不是由於公司缺乏增長前景。相反，他預計 2022 年的資本支出將從 8.4 億美元下降，因為墨西哥灣開發項目的支出在 2023-24 年平均僅為 5 億美元。

Jayaram 預計，資本支出的下降應該會改善公司的 FCF，並估計從 2022 年到 2025 年 MUR 的 FCF 將達到 36 億美元。此外，他補充說：“強大的 FCF 配置應該提供進一步去槓桿和增加普通股股息的手段。 ”

在樂觀的前景之後，分析師將該股從持有上調至買入，並將該股的目標價從 29 美元上調至 37 美元（上漲 23.8%）。

然而，其他分析師對該股持謹慎樂觀態度，一致評級為溫和買入。該評級基於 3 次買入和 7 次持有。墨菲石油股票平均預測為 34.56 美元，意味著當前水平有 15.6% 的上漲潛力。

在股息方面，公司宣布每季度派發每股 0.125 美元的現金股息或每股 0.50 美元的股息，按年計算，於 12 月 1 日支付給截至 2021 年 11 月 15 日在冊的股東。這表示派發股息該股票的收益率為1.9%。

赫斯公司（紐約證券交易所代碼：HES）

另一家石油勘探和生產公司 Hess 預計將於 1 月 26 日公佈其第四季度收益。 Hess 在第三季度實現盈利，淨收入為 1.15 億美元，而去年同期虧損 2.43 億美元。調整後的淨收入為每股 0.28 美元，而去年同期調整後的淨虧損為每股 0.71 美元。

在股息方面，該公司宣布了每股 0.25 美元的季度股息，於 2021 年 12 月 30 日支付給截至 2021 年 12 月 15 日在冊的股東。這意味著該股票的股息收益率為1.35%。

然而，不包括利比亞在內的石油淨產量從 2020 年第三季度的 321,000 桶/日降至第三季度的 265,000 桶/日。這主要是由於巴肯和墨西哥灣的產量下降。

然而，該公司宣布，預計圭亞那近海 Stabroek 區塊已發現的可採資源總量將約為 100 億桶石油當量 (boe)，而此前估計為 90 億桶油當量。

摩根大通分析師 Arun Jayaram 對該公司的石油產量持樂觀態度，並模擬了 2020 年至 2025 年間 14% 的石油複合年增長率 (CAGR)，“而大多數其他含油 E&P [勘探和生產公司] 都在維護模式下運行。 ”

分析師預計石油產量增長的大部分主要來自圭亞那，並預計該資產將“提供可持續的長期現金流”，而該公司在巴肯、墨西哥灣和東南部的其他三項資產亞洲，將是今年的“現金流引擎”。

此外，賈亞拉姆補充說，HES 的一個獨特方面是“圭亞那的價值隨著公司開發項目的更多階段而隨著時間的推移而增加。” 目前，分析師將圭亞那的產出估價為每股 HES 股票 56 美元。

因此，分析師對該股票持樂觀態度，並給予買入評級，並將目標價從 105 美元上調至 108 美元，股價上漲 33.1%。

其他分析師回應 Jayaram，也看好該股，一致評級為“強烈買入”。該評級基於 10 次買入和 3 次持有。Hess Corp.平均股價預測為 107.58 美元，這意味著當前水平有 32.5% 的上漲潛力。

底線

雖然分析師對 MUR 持謹慎樂觀態度，但他們對 HES 持樂觀態度。基於未來 12 個月的上漲潛力，HES 似乎是更好的買入。