UiPath(PATH.US)：走在 2022 年的正確道路上

自去年首次公開募股以來，它一直很艱難。但增長故事看起來很可靠。

3 月，UiPath ( PATH ) 完成了最大的企業軟件公司 IPO 之一。它籌集了 13 億美元，股價在交易的第一天上漲了 23%。他們會迅速攀升至 90 美元，但好景不長。UiPath 的股價目前為 42.49 美元，遠低於 56 美元的首次公開募股價格。

當然，IPO市場在過去幾個月已經崩潰。大約三分之二的交易價格低於其 IPO 價格。

很大一部分原因是美聯儲收緊政策。明年，可能會有多次加息。

但還有其他重要因素影響了 IPO。讓我們面對現實吧，估值達到了很高的水平，尤其是科技公司。

然而，出現了一些有趣的機會——其中之一就是 UiPath。所以讓我們仔細看看。

我看好這隻股票。

背景

2005 年，前微軟 ( MSFT ) 員工 Daniel Dines 在羅馬尼亞創立了 UiPath。他最初專注於軟件集成，但事實證明該業務極具挑戰性。

到2015年，公司瀕臨破產。但 Dines 仍然抱有希望，他轉向 RPA（機器人流程自動化）市場。這涉及創建軟件機器人來自動化繁瑣和重複的流程，例如使用 CRM（客戶關係管理）和 ERP（企業資源規劃）軟件。

這些舉措恰到好處，UiPath 突然成為一家高速增長的公司。一年之內，ARR（年度經常性收入）從 1000 萬美元飆升至 1 億美元。增長的一個關鍵是平台的創新，它利用了機器學習、計算機視覺、流程挖掘、低代碼和自然語言處理 (NLP)。

UiPath 在籌集大量風險資本方面沒有什麼困難。它的一些投資者包括紅杉、老虎環球、CapitalG、Coatue 和 Accel 等大型公司。

結果

第三季度，UiPath 報告 ARR 飆升 58% 至 8.184 億美元，淨 ARR 上漲 42% 至 9190 萬美元。總收入達到 2.208 億美元，增長 50%。

UiPath 擁有超過 9,630 名客戶，超過 1,300 名客戶產生超過 100,000 美元的 ARR。換言之，UiPath 平台已被證明對許多公司具有戰略意義。

沒錯，運營中使用的淨現金為 2540 萬美元。但隨著公司繼續關注增長機會，這是預料之中的。此外，非美國通用會計準則毛利率為 85%，銀行有 19 億美元。

風險與機遇

UiPath 肯定面臨著激烈的競爭。該行業不僅有 70 多家初創公司，而且各種大型科技公司也在加大 RPA 的力度。其中包括 Microsoft、IBM ( IBM ) 和 SAP ( SAP )。甚至有傳言稱，亞馬遜 ( AMZN ) 和 Alphabet ( GOOGL ) 將在市場上發揮作用。

但儘管如此，UiPath 還是有一些明顯的優勢。首先，該軟件提供端到端的自動化。例如，Gartner 連續三年將 UiPath 評為 RPA 魔力像限領導者。

其次，市場機會巨大。根據 Forrester 的分析，自動化技術的支出預計將從 2020 年的 170 億美元增加到 2025 年的 300 億美元。

華爾街的看法

根據華爾街分析師的說法，UiPath 在過去三個月中獲得了 10 個買入評級、8 個持有評級和零個賣出評級，獲得了分析師的溫和買入評級。此外，UiPath 平均目標價為 64.12 美元，上漲潛力為 50.9%。

總結和結論

UiPath 的增長故事繼續保持穩固。RPA 是數字化轉型的關鍵部分之一。就UiPath而言，它具有規模可觀和平台廣泛的優勢。

鑑於最近的拋售，股價也更具吸引力，儘管很容易出現更大的波動。因此，UiPath 確實適合那些具有更長期觀點的投資者。