默克(MRK.US)公司是價值股嗎？

Merck & Co. ( MRK ) 是一家全球醫療保健公司，通過其處方藥、疫苗、生物療法和動物保健產品提供創新的健康解決方案。

默克的業務主要以產品為基礎進行組織，包括兩個業務部門：製藥和動物保健。

該公司的一些最新進展包括，去年夏天完成了先前宣布的將其女性健康和生物仿製藥產品組合分拆到 Organon & Co. ( OGN ) 的工作，以及幾個月前對 Acceleron Pharma 的收購。默克公司還在 10 月份宣布了其抗病毒藥物 Molnupravir，該藥物可有效將 COVID-19 患者的住院和死亡風險降低 50%。

默克的最新結果

默克公司 2021 年第三季度的業績相當強勁，收入增長了 20%，達到 132 億美元。調整後的淨收入為 44 億美元，即每股 1.75 美元，與去年同期的 34 億美元，即每股 1.37 美元相比，有了顯著改善。

更具體地說，醫藥收入增長 18% 至 115 億美元，Keytruda 繼續表現強勁，銷售額增長 22% 至 45 億美元。隨著時間的推移，Keytruda 的銷售額可能會繼續快速增長，因為該公司將繼續佔領更大的市場份額。

關於默克的 HPV 疫苗 Gardasil，在全球需求強勁的推動下，銷售額增長了 68%，達到 19 億美元，特別是在中國，這也受益於其增加的供應，以及在美國，受益於公共部門採購的時機。默克的動物保健部門的收入也增長了 16%，達到 14 億美元，這得益於所有地區和物種的實力。

默克公司預測，2021 財年的收入將在 474 億美元至 479 億美元之間，高於此前的 464 億美元至 474 億美元。這意味著在中點處同比提高約 15%。該公司預計今年調整後每股收益將在 5.65 美元至 5.70 美元之間，之前從 5.47 美元修正至 5.57 美元。

默克股息和估值

默克公司從 2005 年到 2012 年暫停了股息增長，因為在此期間其收益一直在努力發展。然而，從那時起，該公司每年都在逐年增加股息。默克現在連續 10 年實現年度股息增長，在此期間的複合年增長率為 10.3%。最新的股息上調幅度為 6.6%。

在管理層指引的中點，派息率略低於 50%，加上默克的持續增長，這可能表明中期股息增長可能會繼續以令人滿意的速度增長。

假設今年每股收益為 5.68 美元，該股票目前的市盈率為 13.5。因此，我認為該股票目前處於價值區間。考慮到該股的歷史市盈率一直徘徊在 15 左右，我發現估值適當擴張的可能性非常大，尤其是在未來大幅上調股息之後。

華爾街的看法

談到華爾街，默克公司根據過去三個月分配的八次買入和九次持有，給出了溫和的買入共識評級。默克公司的股價預測為 90.31 美元，有 17.8% 的上漲潛力。