黃金多頭繼續掌舵，或將瞄準1810美元

周四黃金價格再次走強，突顯出貴金屬市場對鷹派美聯儲前景的不對稱性。在撰寫本文時，黃金/美元當日上漲1.21%，從1775.60美元的低點反彈至1799.46美元的高點。

美聯儲公布了預期的減量步伐翻倍的消息，并于周三表示，在通脹上升和就業持續復蘇的情況下，將從1月份開始每月減少資產購買300億美元，高于目前的150億美元。美聯儲聯邦公開市場委員會在為期兩天的會議后表示，將每月削減200億美元的美國國債購買量，每月削減100億美元的機構抵押貸款支持證券購買量。

與此同時，美聯儲決策者上調了對核心通脹率的預期，預計今年年底通脹率將達到5.3%，遠高于9月份的平均預期4.2%。預計明年通脹率將降至2.6%，但高于三個月前的2.2%。

然而，點線圖遠比市場預期的更為強硬，也高于其定價。現在的點圖顯示，2022年將加息75個基點，高于50個基點的共識，決策者還明確表示，官員們準備在勞動力市場恢復到大流行前的狀態之前就開始加息。

盡管如此，股市還是反彈了。法國興業銀行的分析師認為，認為逐步收緊政策可以讓經濟平穩滑向增長和通脹均衡的想法是不可信的，但在經歷了20年的“逢低買入”之后，股市已經學會了看到光明的一面。

美元也因此下跌，以美元指數衡量，美元一直未能突破97。實際收益率下降也導致金價上漲。道明證券分析師表示:“我們繼續認為，貴金屬短期前景的風險平衡偏向上行，因為近幾周主要偏向空頭的倉位在一定程度上被平倉。”

"盡管如此，盡管CTA的邊際拋售正在進行，但如果金價能守住FOMC會議結束后金價在1,787美元/盎司區間以北的漲勢，系統性基金可能會再次瞄準凈多頭頭寸。"

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