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市场波动对冲者变成市场波动跟随者 比特币活成自己讨厌的样子

投机性股票周一比较倒霉,比特币和其他加密货币也是如此。在一些市场观察人士看来,这并非巧合。  

比特币和标普500指数的100天相关系数为0.33,属于今年最高之列。这意味着当股市上涨时,比特币也可能上涨,反之亦然。(系数为1意味着资产完全同向,-1则表明完全反向)  

“最近比特币和其他加密货币的下跌与较风险增长股的下跌有关,”NationalSecurities首席市场策略师ArtHogan通过电话表示。“所以你看到加密货币下跌,估值高企的增长股也在下跌。”  

加密货币支持者长期以来一直主张比特币和其他数字资产属于特殊类别,可以用作对冲金融市场其他领域波动的工具。这一主张正在接受考验,因为在投资者预计央行可能更早加息的情况下,市场的更多投机领域都面临压力。  

周一,估值高昂的科技股下挫。这是因为,在美国总统乔·拜登选择杰罗姆·鲍威尔连任美联储主席之后,债券市场已经开始定价明年加息的可能性。  

比特币周一一度下跌6.5%,从11月10日触及的历史高位下跌近20%。其价格周二企稳,截至纽约时间上午9:50,上涨约1.8%,至57314美元。  

“大型科技股已经成为逐险/避险交易的代名词。当大型科技股大涨大跌时,其他风险资产也会随之波动,”MillerTabak+Co.首席市场策略师MattMaley说。  

从食品到大宗商品再到房地产,各种商品的价格一直在上涨,许多著名的华尔街投资者和分析师都接受了使用加密货币来对冲这一趋势的想法。经济研究的经济学家估计,比特币近期回报的大约一半可以用通胀担忧来解释,另一半来自市场的繁荣和动量交易。  

但也有很多相反的论点,最典型的是声称比特币存在时间太短,不足以证明其通胀对冲形象。另外,杜克大学教授、ResearchAffiliates合伙人CamHarvey认为,它的表现太像投机资产,容易出现周期性崩盘。  

BannockburnGlobalForex首席市场策略师MarcChandler表示,他希望看到更大的样本数量,而不是几个交易日。这是因为比特币的短期走势取决于许多不同因素,下一次通胀数据高于预期的时候也可能看到比特币上涨。  

“这就像打地鼠游戏,人们每天都在尝试将其与新事物联系起来,”Chander说。“真正决定比特币价值的是什么?我认为这正是问题的根本:是什么驱动了它?如果每天或短期内有不同因素在推动它——今天是通胀、明天是科技股——谁敢放心?”




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