期货投资系列（套装共5册）期权36课+期权波动率与定价+期权投资策略+期货市场完全指南+期权交易

内容简介  

《期权投资策略（原书第5版）》  

作为全球出色的期权交易员和分析家，麦克米伦写作的《金融期货与期权丛书：期权投资策略（原书第5版）》是期权交易策略大全，包含新的期权交易工具与各种策略方法。对于专业交易者与投资者来说，这是一部必读的好书。书中涵盖数百种经过时间与市场考验的交易技巧，让你承受较低的风险，实现既定的投资目标。除此之外，《金融期货与期权丛书：期权投资策略（原书第5版）》还提供了许多例子，引导你真正了解“何者可行”“何者不可行”，以及“为什么”。  

《金融期货与期权丛书：期权投资策略（原书第5版）》在全新修订的第5版中包括了许多成熟技术和实战检验过的策略，能够有效地对众多创新期权进行投资。你可以学习到以下内容。系统地介绍了期货和期权的波动率衍生品。深入解释了应用宽基指数看跌期权或波动率看涨期权的组合保护技术。新增或更新的案例和图表。更新的策略技术，包括合成的跨式、铁鹰式价差、后式套利、看跌期权比率价差和双向跨期价差等。  

《期货市场完全指南》  

期货市场是一个拍卖市场，在这个市场里参与者买卖的是在一个未来指定日期交易的商品期货合约。本书包括了一个初级交易员所需的入门信息，内容逐步深入至详细实例和问题解释，对高级交易员也大有助益。全书内容涵盖期货、期权、分析、利差等。  

本书侧重于商品期货市场价格预测，是目前*全面的关于基本面分析和技术面分析的期货著作。本书深入研究了上述两种分析方法，并结合利差交易、期权交易等交易实操来检测价格预测的作用。施瓦格开创了所有期货和期权交易文献创作的先河。本书写作流畅清晰，涉猎广泛；每种可能的期权交易，包括它的各种排列方式，在本书中均有讨论和解析。  

《期权交易：核心策略与技巧解析》  

本书是《期权交易――核心策略与技巧解析》的修订版。本书是一本深入浅出地介绍期权策略的参考书，作者力求把概念讲清楚，把策略说透彻，不罗列模型，不堆砌公式，以指导实战为目的，技巧解读入木三分。全书内容包括基本策略、价差策略、牛市策略、熊市策略、大波动策略、小波动策略、套利策略、套期保值策略、波动率交易等。对于每一种策略，通过举例分析了策略的适用场景、收益风险特征、盈亏平衡点、优点与缺点、希腊字母特征、执行过程的注意事项以及与其他策略的对比和转换，策略呈现全面细致。另外，本书还附有期权策略选择框架及常用策略简表，可帮助读者形成自己的期权交易系统。  

《期权36课：基本知识与实战策略》  

这本书的目标读者是刚开始学习期权以及有一定期权基础，但又想提高实践与理论相结合能力的朋友们，适合期权零基础，同时希望灵活运用期权及策略进行对冲、套利和投机的人群。本书内容期权基本概念，到期权希腊字母及隐含和历史波动率的理论和实际操作意义。通过深入介绍基本标的物和期权的组合策略等，并结合实例，进行生动的实战思想讲解。熟练地掌握期权可以让你在这个市场上始终处于胜率更高的有利方，而不是被动地等待市场创造机会。熟练地操作期权可以让你在变化的市场面前从被动转为主动，可以在波动市场里更好地抓住方向来放大收益，在波动率极端的情况下通过期权组合保护你的头寸不受影响，在方向不明确的市场里，通过各种操作主动赚取权益金，获得稳定收入。  

希望大家在读完本书后，能对期权的基本概念有一个基本的了解，也能够熟练运用期权这个金融衍生工具为自己的投资更好的服务，最后希望大家早日实现财富自由，投资是一辈子的事情，希望本书在投资的道路上伴你前行。  

《期权波动率与定价》  

自20世纪80年代末本书第1版出版以来，《期权波动率与定价》已经成为全球期权交易者*广泛阅读的权*书籍。由于对期权定价原理清楚的解释及对交易策略深入的分析，本书成为有抱负的期权交易者的必读书目。从业超过30年的谢尔登·纳坦恩伯格也因此成为了期权业内广泛认可的权*专家。职业交易员新人一进公司就会首先收到这本书，书中的交易策略和风险管理技巧能让其在期权市场获得成功。  

本书是修订后的第2版，更新并扩展了部分内容，为大家奉上了*全面的通往高级交易策略和技巧的指南。这本书覆盖内容广泛，包括：  

期权理论基础  

动态对冲  

波动率与方向性交易策略  

风险分析  

头寸管理  

股票指数期货与期权  

波动率合约  

作者简介  

《期权投资策略（原书第5版）》  

劳伦斯G.麦克米伦，全球出色的期权投资专家，现任麦克米伦分析公司总裁，该公司由他在1991年创立。他写作的《期权投资策略》，是关于股票和指数期权策略的知名的畅销书。他创立的《每日成交量报告》（DailyVolumeAlerts），通过观察股票期权交易量的异常增长而挑选短线交易的股票，他还编辑和出版了《期权策略家》（已经持续出版20年）和《每日交易策略》（一份覆盖了股票期权、指数期权及期货期权等衍生品的产品简报）。麦克米伦先生在美国、加拿大和欧洲的许多研讨会和论坛上就期权策略阐述观点。同时，他在期权市场积极地实践，为很多个人投资者管理期权账户。  

麦克米伦先生2011年获得沙利文奖，该奖项由期权行业委员会颁发，以表彰他在期权建设方面的重要贡献。  

麦克米伦先生一直把培训交易员作为工作的重要部分，他写作的《期权投资策略》和《麦克米伦谈期权》是准期权交易员的必备教程，其中《期权投资策略》仅在美国就销售超过30万册，被业内公认为期权领域的“圣经”。  

《期货市场完全指南》  

杰克·施瓦格是期货与对冲基金领域公认的专家，拥有传奇经历的资深交易员。广受欢迎的投资交易领域作者。FundSeeder公司的共同创始人，该公司是基于网络的技术和投资企业，帮助在未被发现的交易人才和投资资本来源之间建立互联。他创作了多部广受好评的金融书籍，包括《市场奇才》系列和《市场意识和无意识》。  

马克·埃兹科恩是FinCom传媒公司创始人。他是《活跃交易员》杂志的前主编、《期货》杂志编辑和芝加哥商品交易所成员。他创作和编辑的金融市场相关书籍超过10部。  

《期权交易：核心策略与技巧解析》  

王勇，期权交易者学会理事长，期权大玩家，财经作家。著有畅销书《期权交易——核心策略与技巧解析》、《期权实战入门与精通》。有多年外盘期权交易经验，形成了成熟的期货/期权交易理念与系统。  

《期权36课：基本知识与实战策略》  

王伟，CFA（特许金融分析师），瀚海控股投资总监，ParetoneCapital创始合伙人。曾就职于投资银行道衡（Duff&Phelps），担任高级经理职位，负责收购并购财务尽职调查。也曾就职于纳斯达克上市公司华美银行，资产规模380亿美元。先后担任管理培训生、分析师和资产组合经理。主要负责高科技企业和生物医疗企业的债券融资，同时为私募和上市公司提供杠杆收购债务融资，参与债务融资超过十亿美元。也曾在私募CleanEnergyCapital担任投资分析师。中国人民大学会计专业本科，美国亚利桑那大学金融系研究生学历。资深美股及期权投资人。  

李遒，ParetoneCapital创始合伙人。曾就职于华尔街知名对冲基金，精于设计、开发和完善量化交易系统、投资组合优化系统、投资策略评估系统。研发出的以动能、波动率、衍生品Greeks值为基础，结合大数据分析的交易系统模型年回报超过60%。曾操盘资金近3亿元人民币。南加州大学数量金融专业研究生学历。资深美股、A股及期权期指投资人。  

何剑桥，证券私募基金期权投资经理，8年期权交易经验，现主要负责期权策略开发与量化。善于使用期权应用和建立多种组合策略，如隐含波动率的崩塌策略、波动率回归性策略和事件驱动策略等。同时善于分析和评估期权投资组合风险，设计和策划多种消除和降低风险指标的策略，并剖析希腊字母值的归因，例如delta中性策略、滚动合约策略、剥削gamma策略等。美国旧金山大学金融分析专业研究生学历  

《期权波动率与定价》  

谢尔登·纳坦恩伯格（SheldonNatenberg），  

自1982年开始他的交易生涯，开始是作为芝加哥期权交易所（CBOE）个股期权的独立做市商。1985~2000年，他涉足商品期权交易领域，担任芝加哥期货交易所（CBOT）的独立场内交易员。2000年以来，他加入了一家自营衍生品交易公司——芝加哥交易公司，并成为教育团队的讲师。  

做交易的同时，纳坦恩伯格先生还是一位著名的期权作家和活跃的培训师。他在全球各主要交易所（包括芝加哥商品交易所（CME）、芝加哥期货交易所（CBOT）、芝加哥期权交易所、纽约商业交易所（NYME）、伦敦国际金融期货交易所（LIFFE）、德国期货期权交易所、悉尼期货交易所、新加坡国际金融期货交易所等）举办了多次培训会，他还为世界范围内的许多专业交易公司举办了大量的内部培训。  

商品目录  

《期权投资策略（原书第5版）》  

总序  

前言  

第一部分股票期权的基本特性  

第1章定义  

1.1基本定义  

1.2影响期权价格的因素  

1.3行权和指派：运作机制  

1.4期权市场  

1.5期权代码学  

1.6期权交易细节  

1.7下单  

1.8盈亏图形  

第二部分看涨期权策略  

第2章卖出备兑看涨期权  

2.1卖出备兑看涨期权的重要性  

2.2卖出备兑看涨期权的哲学  

2.3卖出备兑的总收益的概念  

2.4计算投资收益  

2.5卖出备兑指令的执行  

2.6选择卖出备兑头寸  

2.7就已持有的股票卖出备兑  

2.8在卖出备兑中对收益和保护分散化  

2.9后续行动  

2.10局部抽身策略  

2.11特殊的卖出备兑情形  

2.12对卖出备兑看涨期权的总结  

第3章买入看涨期权  

3.1为什么要买入看涨期权  

3.2买入看涨期权的风险和收益  

3.3买什么样的期权  

3.4高级选择标准  

3.5后续行动  

3.6对价差的进一步看法  

第4章其他买入看涨期权的策略  

4.1保护性卖空（合成看跌期权）  

4.2组合保证金  

4.3后续行动  

4.4合成跨式价差（反向对冲）  

4.5后续行动  

4.6改变看涨期权多头和股票空头之间的比率  

4.7总结  

第5章卖出裸看涨期权  

5.1无备兑（裸）看涨期权  

5.2所需投资  

5.3卖出裸期权的哲学  

5.4风险和收益  

5.5后续行动  

5.6总结  

第6章卖出看涨期权比率  

6.1卖出看涨期权比率  

6.2所需投资  

6.3选择标准  

6.4卖出变量比率  

6.5后续行动  

6.6总结  

第7章看涨期权牛市价差  

7.1看涨期权价差策略的介绍  

7.2激进的程度  

7.3牛市价差的排序  

7.4后续行动  

7.5牛市价差的其他用途  

7.6总结  

第8章看涨期权熊市价差  

8.1熊市价差  

8.2熊市价差的选择  

8.3后续行动  

8.4总结  

第9章跨期价差  

9.1中性跨期价差  

9.2后续行动  

9.3牛市跨期价差  

9.4后续行动  

9.5使用所有三种到期日系列  

9.6总结  

第10章蝶式价差  

10.1选择价差  

10.2后续行动  

10.3总结  

第11章看涨期权比率价差  

11.1投资哲学的不同  

11.2后续行动  

11.3总结  

第12章跨期价差和比率价差的组合  

12.1比率跨期价差  

12.2选择价差  

12.3后续行动  

12.4delta中性跨期价差  

12.5后续行动  

第13章反向价差  

13.1反向跨期价差  

13.2反向比率价差（后式价差）  

第14章对角价差  

14.1对角牛市价差  

14.2“免费”持有一手看涨期权  

14.3对角后式价差  

14.4看涨期权的总结  

第三部分看跌期权策略  

第15章看跌期权的基本原理  

15.1看跌期权策略  

15.2给看跌期权定价  

15.3股息对看跌期权权利金的效应  

15.4行权和指派  

15.5转换组合  

第16章买入看跌期权  

16.1买入看跌期权与卖空股票  

16.2选择要买的看跌期权  

16.3买入看跌期权策略的排序  

16.4后续行动  

16.5止损行动  

16.6相等头寸  

第17章持有股票的同时买入看跌期权  

17.1买什么样的看跌期权  

17.2税务考虑  

17.3买入看跌期权作为对备兑看涨期权卖出者的保护  

17.4无成本领圈  

17.5调整领圈  

第18章买入看涨期权的同时买入看跌期权  

18.1买入跨式价差  

18.2买入跨式价差的选择  

18.3后续行动  

18.4买入宽跨式价差  

第19章卖出看跌期权  

19.1卖出未备兑看跌期权  

19.2后续行动  

19.3对卖出裸看跌期权进行评价  

19.4按低于市价买入股票  

19.5卖出备兑看跌期权  

19.6卖出看跌期权比率  

第20章卖出跨式价差  

20.1卖出备兑跨式价差  

20.2卖出无备兑跨式价差  

20.3卖出跨式价差的选择  

20.4后续行动  

20.5等股头寸的后续行动  

20.6一开始就设定保护  

20.7卖出宽跨式价差（组合价差）  

20.8对卖出未备兑跨式和宽跨式价差的进一步讨论  

第21章用看跌期权和看涨期权来构造合成股票头寸  

21.1合成股票多头  

21.2合成股票空头  

21.3分开行权价  

21.4总结  

第22章基本的看跌期权价差  

22.1熊市价差  

22.2牛市价差  

22.3跨期价差  

第23章看涨期权和看跌期权组合的价差  

23.1蝶式价差  

23.2鹰式和铁鹰式价差  

23.3期权多头和价差的组合  

23.4牛市或熊市价差的一个简单后续行动  

23.53种有用但复杂的策略  

23.6选择价差  

23.7总结  

第24章看跌期权比率价差  

24.1看跌期权比率价差  

24.2使用delta  

24.3看跌期权比率跨期价差  

24.4一个合乎逻辑的延伸（比率跨期组合）  

24.5看跌期权的总结  

第25章长期期权策略  

25.1长期期权的定价  

25.2长期期权同短期期权的比较  

25.3长期期权策略  

25.4为投机买入长期期权  

25.5卖出长期期权  

25.6使用长期期权的价差  

25.7总结  

第四部分其他的考虑  

第26章买入期权和政府债券  

26.1政府债券／期权策略是如何运作的  

26.2总结  

第27章套利  

27.1基本的看跌期权和看涨期权套利（“贴水价”）  

27.2股息套利  

27.3转换和反转组合  

27.4对持有成本的进一步套利  

27.5回到转换和反转组合  

27.6转换和反转组合中的风险  

27.7转换组合小结  

27.8利率游戏  

27.9盒式价差  

27.10相等套利的变形  

27.11套利的效果  

27.12使用期权的风险套利  

27.13配对交易  

27.14供市（批量头寸）  

27.15总结  

第28章数学应用  

28.1布莱克-斯科尔斯模型  

28.2计算综合隐含波动率  

28.3预期收益  

28.4将这些计算用到策略决定中  

28.5协助或机构批量头寸  

28.6对后续行动的帮助  

28.7实施  

28.8总结  

第五部分指数期权和期货  

第29章指数期权和期货产品介绍  

29.1指数  

29.2现金交割期权  

29.3期货  

29.4期货交易  

29.5指数期货期权  

29.6使用指数期权的标准期权策略  

29.7看跌-看涨比率  

29.8总结  

第30章股指对冲策略  

30.1市场篮子  

30.2程序化交易  

30.3指数套利  

30.4后续策略  

30.5市场篮子的风险  

30.6对股票市场的影响  

30.7模拟指数  

30.8交易跟踪误差  

30.9总结  

第31章指数价差交易  

31.1指数间价差交易  

31.2总结  

第32章结构化产品  

32.1“无风险”的持有股票或指数  

32.2现金价值  

32.3内嵌看涨期权的成本  

32.4到期前的价格行为  

32.5SIS  

32.6在标的物以折扣价交易时计算内嵌看涨期权的价值  

32.7调整因子  

32.8其他构建方法  

32.9涉及结构化产品的期权策略  

32.10结构化产品的名单  

32.11其他结构化产品  

32.12结构化产品总结  

第33章对指数产品的数学考虑  

33.1套利  

33.2数学应用  

第34章期货和期货期权  

34.1期货合约  

34.2期货期权  

34.3期货期权交易策略  

34.4常见的错误定价策略  

34.5总结  

第35章期货价差的期货期权策略  

35.1期货价差  

35.2在期货价差中使用期货期权  

35.3总结  

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