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为什么石油和天然气股票在 2021 年压垮市场

作者:特拉维斯·霍姆(TMFFlushDraw)  

关键点  

今年石油和天然气价格大幅上涨,推动能源股走高。  

长期趋势可能对石油和天然气行业不利。  

你现在应该在哪里投资1,000美元?  

石油和天然气股在2021年迄今一直引领市场走高,这是在多年来努力创造超过市场回报的结果后的惊喜。石油和天然气价格上涨推动能源股走高,经济改善可能有助于全年的需求和价格。  

下面,我重点介绍了MarathonOil(NYSE:MRO)、DiamondbackEnergy(NASDAQ:FANG)、DevonEnergy(NYSE:DVN)、OccidentalPetroleum(NYSE:OXY)和ExxonMobil(NYSE:XOM)。这些公司不仅是美国最大的一些能源公司,而且还是今年标准普尔500指数中表现最好的公司之一。  

那么,现在是进入热门能源股的好时机还是兑现的好时机?以下是投资者应牢记的事项。  

为什么石油和天然气价格上涨  

您可以在下面看到石油和天然气价格在2021年都大幅上涨,其中包括2月份天然气价格的飙升。随着企业和消费者恢复更普通的经济活动,对商品的需求增加推动了这一增长。供应商无法足够快地增加需求以跟上需求,这与我们在2020年中期看到的需求下降和供过于求的市场相反。  

 

目前尚不清楚的是,更高的价格是否会持续。并且可能有理由认为他们不会。  

削减开支是有回报的......现在  

石油和天然气股的一大幸运是,在大流行期间大宗商品价格走低且石油需求下降时,公司削减了资本投资。削减开支是可以理解的,因为公司不想充斥市场并使问题变得更糟。价格上涨了,但资本支出预算还没有跟上。  

类似的趋势也发生在运营费用上。您可以看到埃克森美孚马拉松石油和德文能源的运营费用下降了两位数,而西方石油和响尾蛇能源的运营费用在过去一年中有所下降,但在下表中有所上升,因为它包括与收购相关的成本增加。  

在运营上,在商品价格上涨时削减资本支出和运营费用是提高利润和股价的一个秘诀。这种趋势可能不会持续很长时间,但就目前而言,它正在帮助石油和天然气股。  

关注长期趋势  

过去几个月,石油和天然气价格大幅上涨,但这与长期趋势不一致。可再生能源产量正在上升,随着时间的推移将取代天然气。电动汽车产量也在上升,这将长期损害石油需求。在接下来的一两年里,石油和天然气的需求很可能会受到相互竞争的能源的影响。  

YCHARTS美国石油消费数据  

即使自上图所涵盖的2005年以来,尽管风能、太阳能和电动汽车仅占市场的一小部分,化石燃料价格仍相当疲软。油价上涨了11.2%,这甚至跟不上通货膨胀。天然气价格下降了令人难以置信的48.5%。  

如果我们退后一步看长期趋势,我认为宏观趋势不会有利于石油和天然气股。  

石油和天然气的盈利趋势很糟糕  

我们也看到收益的相对价格和需求疲软。以下是我在上面强调的五家公司在过去五年中的收入和净收入变化。可以看到,只有响尾蛇能源和西方石油在收购的推动下收入增长,而且每家公司的收益都出现了大幅下滑。甚至在大流行之前,收入就在下降。  

正是这些长期趋势让我作为投资者感到担忧。我认为可再生能源和电动汽车的威胁不会很快消退,随着时间的推移,这将损害需求和价格。2021年初对石油和天然气股来说可能是个好消息,但该行业的前景并不乐观。  

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我们屡获殊荣的分析师团队刚刚公布了他们认为投资者目前最适合购买的10只股票……埃克森美孚公司不是其中之一。




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