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美国工业活动“火力全开”,原油需求激增

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去年疫情爆发之后,美国的石油需求持续复苏,现在已经飙升至新的高度。  

截至7月2日当周,衡量消费指标的美国石油产品供应总量的滚动平均值跳升至30年来的最高季节性水平。汽油和柴油需求已恢复到疫情前的水平的同时,用于塑料、沥青、润滑油等产品和其他工业需求的石油使用量也在激增。  

美国CIBC私人财富管理公司(CIBCPrivateWealthManagement)高级能源交易员RebeccaBabin表示:  

“越来越多的行业正在恢复运营。随着经济增长,其他类型的产品以及汽油和柴油也会加入进来。”  

此前OPEC+无法就增加产量达成协议,油价已经升至数年高位,在此情况之下,美国页岩油生产商似乎更倾向于收紧财政支出而不是提高产量。美国数月来的原油产量徘徊在1100万桶/周左右,比2020年初的水平减少约200万桶/周,而且欧佩克+最早也要到8月份才会增加产量。  

本月早些时候WTI原油期货相对于国际基准布伦特原油期货价差升至去年10月以来的最高水平,这显示出美国原油供应紧缺的问题。  

与此同时,美国石油消费的回升可能会加剧全球原油供应赤字。  

首先是美国工业活动的复苏。工业的增长是在汽油和柴油强劲复苏的基础上实现的,汽油和柴油仍占石油需求的大部分。  

石化生产商此前在美国进行了大量投资。在疫情爆发之后,塑料生产商处于有利地位,具体表现为消费者订购更多产品时需要更多包装,卫生保健工作者迫切需要防护设备。Tortoise的投资组合经理QuinnKiley说:  

“目前石化原料需求高涨,在疫情之下个人防护设备和一键式塑料的需求增加,是有道理的。”  

据悉,美国独立日假期前一周,美国能源情报署(EIA)数据显示,汽油周供应创下新高。柴油供应的滚动平均产量为407万桶/天,达到2017年以来的最高水平。  

除汽油和柴油外,其他消费增长的产品有十多种,包括用于汽油混合的丁烷和重型设备润滑油。由于疫情期间美国人更多地被困在家里,丙烷需求也大幅上升。  

石油分析师FernandoValle认为,耐用品订单的激增是润滑油和基础油需求的关键推动因素。但随着失业救济的削减,通货膨胀和可支配收入的下降可能会打压最近的上升趋势。  

面对强劲的原油需求,俄克拉荷马州的纽商所期货交割点——库欣,其库存暴跌降至2020年3月以来的最低水平。  

需要注意的是,目前美国航空需求还没完全复苏。航空燃油使用量仍比2019年7月低24%。这表明,当航空旅行恢复正常时,原油市场供应可能会进一步吃紧,油价可能会攀升。  

RystadEnergyAS合伙人兼页岩研究主管阿尔乔姆·阿布拉莫夫(ArtemAbramov)表示,美国需要石油来满足国民需求,这会使得美国石油出口减少的同时,增加石油进口。


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