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工厂开足马力 美国原油需求快速复苏

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  去年的疫情使得美国原油需求一度锐减,如今情况却截然相反,需求快速复苏,甚至飙升至新高。

  7月初,美国政府数据显示,原油产品供应总量的滚动平均值(消费指标)重回2018年以来最高水平。

  随着疫苗接种,疫情得以控制,经济恢复迅猛发展,许多行业正在重新上线,工厂开足马力推动原油复苏。

  美国 CIBC Private Wealth Management 的高级能源交易员 Rebecca Babin 表示:

  塑料、沥青、润滑剂和其他产品的工业需求上涨,汽油和柴油的需求也在不断增加。

  美国原油需求回升有可能加速全球供应短缺。此外,由于OPEC+谈判陷入僵局,无法达成一致增产协议,美国页岩油生产商因低价合同而不主张提高产量,也导致原油供应短缺。

  美国国内原油供应正以数十年来最快速度下滑。目前美国石油产量数据略高于1100万桶/日,较疫情前的峰值低约200万桶。

  美国能源信息署(IEA)公布的数据显示,截至7月2日当周,美国除却战略储备的商业原油库存降幅超预期,汽油库存降幅也大超预期。IEA预计,第三季度全球库存将迎来10年来最大降幅。

  具体来看,原油库存减少690万桶,预期减少400万桶,前值减少672万桶;汽油库存减少607万桶,预期减少175万桶,前值增加152万桶。

  IEA认为,油价将持续波动上升,直到OPEC成员国之间的分歧得到解决。花旗集团大宗商品研究主管Ed Morse对此表示:

  即使欧佩克决定在8月提高产量,在8月需求高峰期结束之前,这些原油也不会到达炼油厂。

  由于原油需求反弹和产量有限,油价被推升至三年新高。7月美国WTI价格突破每桶75美元,并创下2018年底以来的最高收盘水平。自去年10月底以来,油价已经上涨了大约一倍。

  尽管7月航空燃料使用量同比去年仍减少24%,但当航空飞行恢复正常化时,市场可能会进一步收紧,价格仍有攀升空间。

  华尔街见闻在会员文章中分析过,目前的高油价“暂时无解”。

  目前的原油市场在短期看不到足够新增供给的情况下,高油价预期继续延续是大概率事件——除非美国页岩油突然发力或者美国新冠突然再次爆发;指望OPEC给市场提供增产100万桶/日的预期,是不太现实的妄想。

  同时从美国油价来看,同比涨幅仍高达50%,这就为美国通胀持续高位运行提供了“基础”。尽管油价在美国CPI中的占比仅有3%,但是50%的汽油零售价格的同比涨幅,转换成通胀数据就是高达1.5%的贡献。

  本来美联储是预计随着去年油价在3月份逐步走高,今年油价稳住,就会让高油价造成的通胀自然下行,但是“没想到”今年的油价也像去年一样随着时间的推移步步高(7.420, -0.17, -2.24%)升。

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