首页 股票市场 正文

“苦难指数”预兆黄金和美股走势:一个将向上,一个将向下

扫码手机浏览

  曾担任Fitch Solutions金融市场主管,拥有15年的全球市场分析经验的Stuart Allsopp Follow表示:

  “根据苦难指数来看,目前通胀水平以及失业率都在上升,但标准普尔500指数相对于黄金仍处于多年高位。这与美国前几次经济衰退的前兆非常相似,因此我预计经济大萧条历史会重演。”

  什么是痛苦指数?

  苦难指数是通货膨胀率和失业率的总和,历史上一直跟美国股票与黄金价格的比率高度相关。痛苦指数的计算方法是将通胀率与季节性调整的失业率相加,得出一个衡量经济滞胀程度的指标。

  相对于标准普尔500指数而言,高通胀和高失业率有利于黄金价格。

  下图显示了痛苦指数与标准普尔500指数/黄金比率之间的相关性,数据可追溯到1950年代。

  目前的标准普尔500指数/黄金比率,已经接近人们所预期的两倍。Stuart Allsopp Follow表示:

  “我们在1971、1975和2000年的数据里,也曾看到两个指数之间存在如此大的差异,远高于痛苦指数‘合理’的水平。”

  下图显示了标准普尔500指数/黄金比率相对于痛苦指数的高估程度,与随后的10年年度回报比率。

  Stuart Allsopp Follow表示,股票与黄金比率之间的关系是经常用来作投资决策的工具,他通过研究趋势发现一个结论:

  “有很多证据表明美国股票相对于贵金属的未来走势来说,将是长期亏损的,特别是在痛苦指数可能会继续上升的情况下。唯一的好消息是,我预计黄金的表现将十分出色。”

  另外,分析师预计美国将继续推行宽松的政策。此前该政策的一个假设是,通货膨胀与失业率之间存在反比关系。即如果失业率很高,反映了经济的疲软,而宽松的货币政策可以降低这种疲软,但代价是得忍受持续上升的通胀率。

  分析师认为,根据美国政府目前的表现,可以预计在更多的坏消息到来前(例如通胀进一步恶化),越来越激进的货币和财政政策似乎极有可能继续下去。但这可能是一颗随时被引爆的定时炸弹。

  值得一提的是,近日富国证券也发出警告,称科技股清算的日子预计很快将到来,预计美股将大跌12%,敦促投资者获利了结。


關註我們:twitter.com/TodayUSStock
版權聲明

1. 本文采編於互聯網,如若轉載,請標註文章來源和作者;
2. 今日美股(www.todayusstock.com)登載此文出於傳遞更多信息之目的,並不意味著贊同其觀點或證實其描述;
3. 文章內容僅供參考,不構成投資建議,投資者據此操作,風險自擔。