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Robinhood备受期待的IPO文件中最令人瞠目的5项披露

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    在自WeWork以来最令人期待的首次公开募股(IPO)之前,华尔街终于终于可以一窥Robinhood的真面目了.虽然该免费交易应用的招股书并不像WeWork的那样令人震惊,但在其上周四提交的文件中还是有不少令人惊讶之处。

    像大多数大型的当代IPO一样,它由很多大银行承销,而且数量更多,目前利润只是理论上的,而且由于拟议中的股票发行结构,该公司的创始人将保留大量控制权。

    但这家市值120亿美元、希望“让所有人都能实现金融民主化”的公司,确实有一些值得讨论的重大议题。

    以下是其招股书中最引入注目的五项披露:

    Robinhood最近的增长令人震惊,尤其对于一家以“增长”为卖点的公司

    “增长”这个词在Robinhood的S-1文件中被提及了217次,考虑到它在3月底拥有近1800万用户,同比增长107%,这是有道理的,这反映在其不断膨胀的收入上,后者同期增长了超过311%。

    看看其中的一些增长:

    让我们稍后再谈论关于加密货币交易激增的信息,暂时先陶醉于Robinhood对散户交易繁荣的货币化的广度,这场繁荣是由数亿人在百年一遇的全球大流行期间困居室内引发的,股市在2020年3月至2021年3月期间出现了前所未有的、抛物线式的复苏。

    但Robinhood的文件毫不含糊地表明,最好的尚未到来。在一个人们在16个月的恐惧无聊之后终于离开家的世界中,可以找到更多的增长,并且围绕散户交易的泡沫已经消退。

    向亚洲和欧洲扩张是该计划的明确组成部分,还有一种观点认为,更广泛地采用个人投资是个人理财的下一步自然发展方向。但必须提到的是,在今年1月,一些meme股票的交易被叫停后,Robinhood的一些铁杆散户投资者放弃了这个平台。

    虽然这段插曲让Robinhood变得家喻户晓,但也让该公司的联合创始人弗拉德-特涅夫(VladTenev)成为国会听证会上的证人,并让许多散户交易者清楚地意识到,这款应用并不适合他们。该公司将留出20%-35%的股份供散户投资者认购,但在当前环境下,出售这些股份可能并不容易。

    在Reddit网站的WallStreetBets论坛上,关于Robinhood的IPO的一次讨论促使用户讨论该如何做这次IPO,很多人仍对一月份发生的事情感到愤怒。

    谈到愤怒……

    很多人正在起诉Robinhood,很多

    人们通常不会在IPO中文件看到6页的未决诉讼信息,但Robinhood就是这样。

    除了上周三披露将支付近7000万美元以了结美国金融业监管局(FINRA)的指控外,Robinhood在周四的招股书也承认,它的律师还有很多官司要应对。

    针对该公司1月份的交易限制,已经有50多起集体诉讼被提起,另外还有三起个人诉讼也在诉讼记录中。该公司在美国证券交易委员会(SEC)反垄断部门和北加州联邦检察官办公室那里也遇到了问题,他们已经传唤了Robinhood,并对特涅夫的手机执行了搜查令。

    其他麻烦包括:马萨诸塞州监管机构指控该公司违反了三项州证券法;纽约监管机构正对其可能的洗钱和网络安全违规行为进行调查;在一起集体诉讼中,有2000名用户声称自己的账户遭到黑客攻击;15起诉讼是关于该公司在2020年3月的服务器宕机,并在市场崩溃期间冻结了一些用户的交易账户;6起集体诉讼,声称Robinhood有争议的“订单流付款”模式使用户无法执行最佳交易;FINRA对同一问题的调查;与自杀的Robinhood用户亚历克斯·卡恩斯的家人达成的和解协议,这位20岁的大学生看到自己账户上的期权交易出现问题,以为自己损失了70多万美元,选择自杀。

    关于Robinhood在IPO前遇到的法律麻烦大概就是这些了……好吧,除了SEC的一些事情和其他一些诉讼。

    Robinhood的未来就是不再重蹈覆辙

    对于任何阅读招股文件的人来说,一个重要的收获是,Robinhood正从所有的法律失误中吸取教训,因此“安全”、“监督”和“教育”是这家公司性感的新关键词,这家公司曾因每次用户在手机上交易时都会扔虚拟的五彩纸屑而闻名。

    尽管该公司81%的收入仍来自订单流付款,但它显然希望向潜在投资者讲述公司的发展历程。以下内容来自其S-1文件:

    在Robinhood,我们的价值观是为客户服务。以下价值观描述了我们希望成为的公司。

    安全第一。Robinhood是一家安全第一的公司。

    参与就是力量。在Robinhood,有钱人不会得到更好的待遇。

    以客户为中心。我们的存在是为了让客户满意。

    第一原则思维。我们大胆下注,挑战现状。

    在过去一年里,公司一直在抵御外界对其商业模式的批评,在用户大幅增长的情况下加强了技术支持,更好地告知和支持那些似乎难以应付的客户,并向多家监管机构缴纳罚款,Robinhood并不羞于让人们知道,它已经学会了谨慎行事,或者至少更安全。

    好吧,除了一件关键的事情……

    忘掉马斯克吧,弗拉德-特涅夫才是真正的“狗狗币之父”

    根据Robinhood的招股文件,在2021年第一季度,狗狗币的交易占该公司全部加密货币交易收入的34%,较2020年第四季度的4%大幅攀升。

    考虑到Robinhood还披露其账面上持有近120亿美元的加密货币,看起来该公司可能持有价值近40亿美元的狗狗币,约占目前流通的狗狗币总量的7%。

    不过,尽管有人会指出这种作为一个玩笑而诞生的加密货币的波动性,但我们更愿意提到,这种巨大的持有量使得埃隆·马斯克的狗狗币推文几乎无关紧要,因为为什么要听一个制造电动汽车和太空火箭的家伙的话,假如Robinhood可能就是传说中的那条“狗狗币巨鲸”?

    Robinhood用户的平均年龄是“90后”

    以下内容来自其S-1文件:

    截至2021年3月31日,我们约70%的AUC来自我们平台上18-40岁的客户,我们平台上客户的平均年龄为31岁。

    所以,这家公司所依赖的那些为一个数十亿美元交易平台的提供动力的贪婪的交易者是在《豪门恩怨》(1978年至1991年播出的美剧)停播后出生的?


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