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更好的购买:石油股与可再生能源

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作者:马修·迪拉洛(TMFmd19)  

一个多世纪以来,石油一直主导着能源市场。因为它是全球经济的主要燃料,当价格走高时,石油股可以产生巨大的收益。  

然而,石油也是一个主要问题。它在生产和燃烧时会产生大量温室气体排放,这对环境有害。因此,可再生能源等更清洁的替代品正在加班加点地将其推下宝座。考虑到这一背景,我们来看看石油股还是可再生能源股是更值得购买的股票。  

石油股的买入命题  

在过去的一年里,原油价格出现了令人难以置信的上涨。美国主要基准价格西德克萨斯中间价在去年年初因大流行造成的毁灭性崩盘中恢复过来后,上涨了一倍多。这有助于推动石油股出现类似的史诗般的上涨。例如,SPDRS&POil&GasExploration&ProductionETF在此期间上涨了60%以上。显然,当油价处于上涨模式时,石油股可能是很好的投资。  

虽然石油的长期未来存在一些不确定性,但国际能源行业预计未来几年原油需求将保持健康。在它看来,在其基本情景下,全球石油消费量将从2019年的平均每天9790万桶增加到2040年的每天1.041亿桶。尽管激增的可再生能源将减少对石油的一些需求,但石油化工和长途运输部门对石油的使用将至少在未来十年内推动需求增长。  

一方面,该预测表明石油公司在未来几年不会增加产量。但是,另一方面,它们仍然可以为股东创造价值。石油公司可以通过股票回购和分红将其大部分现金流再投资于钻井,而不是将其再投资于钻井。  

例如,越来越多的石油公司,包括德文能源公司(纽约证券交易所代码:DVN),已经启动了可变股息计划。这使他们能够在每个季度将大部分自由现金流返还给股东。由于这样的资本回报计划,如果石油需求持续增长,石油股可能会为投资者带来令人信服的总回报。  

可再生能源股票的买入论文  

虽然石油市场未来的增长值得怀疑,但可再生能源的采用正在加速。预测者目前估计,在未来十年,仅美国的产能增加将以年均15%的速度增长。此外,增长率有望在明年之后加速。在2019年至2022年增加10吉瓦(GW)的新风能和类似数量的新太阳能后,该行业应在2023年至2030年期间每年增加12至15吉瓦的风能和18至20吉瓦的太阳能。  

这一前景表明,可再生能源公司在未来十年内应该会加速增长。此外,随着规模的扩大,随着可再生能源成本的持续下降,可再生能源公司的利润可能会越来越高。因此,他们可以产生足够的现金来投资扩大产能,并通过股息和股票回购将资金返还给股东。增长和股东回报的结合可以使可再生能源股票在未来十年产生更高的总回报。  

例如,鉴于该行业的增长潜力,NextEraEnergyPartners(纽约证券交易所代码:NEP)预计至少到2024年能够以12%至15%的年利率增长3.7%的股息收益率。这使其成为顶级之一可再生能源股利。  

长期选择是明确的  

石油似乎至少在未来二十年仍将是全球经济的重要燃料。因此,石油股在未来几年的表现可能相当不错,尤其是当它们专注于向股东返还现金时。  

与此同时,可再生能源刚刚大踏步前进。该行业似乎有望在未来十年加速增长,而可再生能源股票可能会产生高能的总回报。对于具有长期心态的投资者而言,这显然使他们成为更好的选择。


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