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高瓴资本一季度到底买了哪些股票?

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上市公司一季报披露接近尾声,各家私募的持仓变动也浮出水面,以高瓴资本为代表的明星私募备受关注。

根据上市公司公告,高瓴资本及其子公司,在2021年1季度新进成为A股伊利股份、安图生物、华大基因的前十大流通股东,买入了东方雨虹,减持了长城汽车。在港股市场上,高瓴资本则通过定向增发买入比亚迪股份

高瓴资本宣称坚持「长期主义」,「做时间的朋友」,持股周期往往比较长,鉴于高瓴资本过去在国内价值投资的傲人成绩,因此高瓴资本所介入的公司往往能获得投资者关注,甚至「抄作业」。

1、高瓴资本一季度真的大手笔买入伊利股份?

根据伊利股份1季度报告,天津礼仁投资管理合伙企业(有限合伙)-卓越长青私募证券投资基金成为底8大流通股东,持有44843719股,占流通股本0.76%。

天津礼仁投资管理合伙企业(有限合伙)-卓越长青私募证券投资基金是高瓴资本旗下的人民币证券私募基金管理平台。

如果按照4月29日收盘价计算,高瓴资本1季度在伊利股份的持仓市值约为18亿人民币。

很多媒体理解为「高瓴资本1季度豪掷18亿买入伊利股份」。

不过,高瓴资本是否是2021年一季度买入的伊利股份,目前尚难以确认。

因为根据伊利股份2021年1季度,前十大流通股东的持股「门槛」已经低至42463512股。而通过wind查询历史数据,自2015年中报以后,伊利股份前十大股东的最低持股数始终高于2021年一季报披露的高瓴资本持仓44843719股。

查询过程如下:

在wind数据中,我们可以看到,2021年1季度,伊利股份第十大股东的持仓门槛低至42463512股。这也使得持有44843719股的高瓴资本跻身为第八大股东。

而事实上,2021年1季度,伊利股份第十大股东的持仓门槛创了2015年中报以来的新低。

我们发现:2015年1季报,伊利股份第十大股东的持仓门槛仅30640393股,但在2015年中报以后明显变高。从2015年中报至2020年年报,始终不低于44843719股(2021年1季报中第八大股东高瓴资本的持股数)。

也就是说,理论上,高瓴资本有可能是在2015年下半年至2021年1季度中任意某个时间买入的伊利股份,但因为持股规模始终未进入前十大流通股东,所以一直没有在公司业绩报告中披露,直到2021年1季度,其他股东减持,导致前十大流通股东的持股门槛降低,高瓴资本的持仓才「浮出水面」。

结论:高瓴资本是否在1季度买入伊利股份,存疑,持仓成本不明。

同样的情况也发生在安图生物。

根据安图生物2021年1季报,天津礼仁投资管理合伙企业(有限合伙)-礼仁卓越长青二期私募证券投资基金(简称礼仁卓越长青)成为第七大流通股东,持有1449891股,占流通股比例0.34%;天津礼仁投资管理合伙企业(有限合伙)-卓越长青私募证券投资基金(简称卓越长青)成为第九大流通股东,持有1335971股,占流通股比例0.31%。以上两家投资基金均为高瓴资本旗下平台。

从2019年年报至2020年年报,安图生物第十大流通股东的持股数始终高于1335971股(2021年1季报中第九大流通股东卓越长青的持股数)。

即高瓴资本可能在2020年已经买入了安图生物,但到了2021年1季度,因为其他流通股东减持,使高瓴资本旗下的投资平台成为了前十大流通股东。

结论:高瓴资本是否在1季度买入安图生物,存疑,持仓成本不明。

2、华大基因、比亚迪股份,两笔定增浮亏

因为私募基金在二级市场上大部分的买卖无须公开,所以我们难以判断高瓴资本买入伊利股份和安图生物的准确时点。

定向增发则是「一级半市场」,上市公司需要公告,因此,我们可以根据公开信息,准确了解相关机构的买入时点甚至持仓成本。

2月1日晚间,华大基因披露的定增报告书显示,高瓴资本旗下的天津礼仁投资以5.03亿元参与定增,发行价格为145元/股,获配347万股,加上此前持有的75万股(合计持股421.95万股)。根据2021年1季度报告,天津礼仁占华大基因总股本持股比例为1.02% 。

即,高瓴资本买入华大基因的时间为2021年2月1日,持股成本145元。截至2021年4月29日收盘,华大基因股价为127.9元。高瓴资本定增浮亏12%。

2021年1季度,高瓴资本在港股市场上则参与了比亚迪股份的定增。公开资料显示,高瓴资本2月18日斥资2亿美元参与了港股比亚迪股份最新一轮定向增发股票的购买,认购价格225港元/股。

截至2021年4月29日收盘,比亚迪股份股价为168.8港元,以高瓴资本225港元的定增价计,浮亏25%。

所以,高瓴资本2021年1季度的两笔定增都浮亏了。定增因为有折价,被部分机构或大佬视为「打折入场」的机会。那么现在,抄底高瓴的时候到了吗?

3、45.5元参与东方雨虹定增

4月1日晚间东方雨虹(002271)披露的非公开发行A股股票发行情况报告书显示,礼仁投资获配金额9.31亿元,同为高瓴系的珠海煦远鼎峰股权投资合伙企业获配金额6.7亿元。天津礼仁投资进入东方雨虹前十大股东名单,以3052万股、持股比例1.21%位列发行后的第七大股东。除去此次发行的2046万股,可见礼仁投资此前已默默买入了1000多万股的东方雨虹,只是因为未进入前十大股东而未被人知。这次定增发行价格为45.50元/股。

这笔投资在4月份落地,因此未能在一季报中体现出来。

东方雨虹是是国内建筑防水行业首家上市公司,也是行业龙头。公司自成立以来承担了大量的基础设施建设、国家重点建设项目和更新改造等项目的防水工程。

东方雨虹是今年走势最强劲的白马股之一,至2021年4月29日,年内涨幅49%。

根据4月15日公司披露的2020年年报和2021年1季报:2020年净利润33.89亿元,同比增长64.03%;2021年净利润2.96亿元,同比增长126.08%。

公司2021年1季度业绩接近此前公司发布的一季报业绩预告上线,可以理解为1季度业绩超市场预期。

4、减持长城汽车

长城汽车3月30日晚间披露的年报显示,前十大股东名单中,礼仁投资——卓越长青私募证券投资基金持有9999990股长城汽车A股股票,新进成为前十大流通股东,持股比例0.11%。

但在4月23日长城汽车公布的一季度中,礼仁投资已不在其十大流通股东之列。第十位的股东持股数为7822781股,这意味着礼仁投资的持股股至少低于该股东,减持数量在200万股以上。


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