导读目录

• 高瓴调整

• 增持科技

• 新建仓标

• 减持情况

• 市值变化

• 策略分析

高瓴调整

根据 黄金形态通APP 报道，13F报告显示，高瓴资本在2026年第一季度对持仓进行了显著结构调整。在科技股整体波动加剧的背景下，高瓴继续增持半导体核心资产，同时建仓新兴消费与科技标的，展现出对AI产业链与高性价比资产的长期配置思路。

这一季度操作反映出专业机构在高估值分化环境下，注重基本面与增长确定性的投资逻辑。

增持科技

高瓴一季度大幅增持英伟达 (NVDA.US)、英特尔 (INTC.US)、台积电 (TSM.US) 和 Lumentum (LITE.US) 等半导体及光通讯领域龙头。此外，还增持唯品会 (VIPS.US)、康宁 (GLW.US) 等公司。

半导体板块是本次增持重点，显示高瓴对AI算力、先进制程及相关供应链的持续看好。

新建仓标

高瓴一季度新建仓叮咚买菜 (DDL.US) 和 迈威尔科技 (MRVL.US)。迈威尔科技作为半导体设备与芯片设计企业，获得高瓴青睐，进一步强化其在AI硬件生态中的布局。

叮咚买菜的建仓则体现高瓴对社区零售与即时配送赛道长期价值的挖掘。

减持情况

高瓴一季度减持谷歌A、iShares比特币ETF（IBIT）、阿里巴巴 (BABA.US) 和 拼多多 (PDD.US)。尽管仍重仓拼多多与阿里巴巴，但持仓市值有所下降，显示对部分互联网平台股的配置比例进行优化。

市值变化

持仓市值增长最多的依次为迈威尔科技、ArriVent BioPharma、唯品会、台积电、英特尔、英伟达；对阿里巴巴和拼多多的持仓市值下降最多。这一变化体现高瓴从部分高估值消费互联网向硬科技与高成长半导体倾斜的战略转向。

策略分析

高瓴本次调整延续其“长期价值+成长确定性”的投资框架。在全球通胀压力与科技股分化背景下，增持半导体龙头并建仓迈威尔科技，显示对AI基础设施长期资本开支周期的信心。同时保留拼多多、阿里巴巴等核心互联网持仓，维持消费科技平衡配置。

编辑总结

高瓴资本2026年一季度通过增持英伟达、英特尔、台积电、Lumentum等半导体资产，并新建仓迈威尔科技与叮咚买菜，展现出对AI产业链与优质成长标的的坚定布局。减持部分互联网股与比特币ETF则反映对估值与风险的优化管理。整体持仓结构向硬科技倾斜，在当前宏观环境下体现专业机构的风险平衡与长期增长导向。

【常见问题解答】

问：高瓴为何大幅增持英伟达、英特尔和台积电？

答：半导体是AI基础设施核心，高瓴看好英伟达在AI算力的领先地位、英特尔的转型潜力以及台积电的先进制程代工能力，增持反映对AI长期资本开支周期的信心。

问：新建仓迈威尔科技和叮咚买菜有何深意？

答：迈威尔科技补充AI芯片生态布局，叮咚买菜则捕捉社区零售增长机会。高瓴通过新建仓实现行业多元化，同时布局具备高成长潜力的细分龙头。

问：高瓴减持阿里巴巴和拼多多是否意味着看空中国互联网？

答：并非完全看空，仍维持重仓，但减持优化配置比例，可能是为增加半导体等硬科技仓位进行资金再平衡。

问：持仓市值增长最多的标的有哪些？

答：依次为迈威尔科技、ArriVent BioPharma、唯品会、台积电、英特尔、英伟达，显示半导体与部分成长股获得显著加仓。

问：普通投资者应如何参考高瓴的操作？

答：可关注AI半导体产业链核心公司，但需结合自身风险偏好。建议重点跟踪英伟达、台积电等龙头财报与订单数据，在板块调整时分批布局，注重长期基本面而非短期波动。