天风证券：澳优(01717)给予买入评级 目标价20.30港元

天风证券发布报告称，预计澳优（01717）2019-2021年营业收入分别为70.0、93.0、121.0亿元，同比增长30%、33%、30%，19-21年调整后净利润分别为9.2、12.8、16.6亿元，同比增长58%、39%、30%，2019-2021年EPS分别为0.58、0.80、1.04元，给予公司2020年23倍估值，目标价20.30港元，给予“买入”评级。  

该行称，公司于12月23日发布公告称，晟德大药厂、玉晟生技及公司一名股东拟分别转让1500万、1000万、1000万股公司股份予致美集团，每股作价9港元，总代价3.15亿港元。公司在经历股价持续低迷，本次致美集团的增持持续体现公司未来业绩向好趋势及管理层对未来公司成长的信心。  

该行表示，公司核心羊奶粉大单品佳贝艾特近期终端售价向上调整，与此同时线上价格标准同步执行。另外，据乳业资讯网报道，自2020年1月1日起，零售包装婴幼儿奶粉的最惠国税率由15%调整至5%。明年税率下调，以澳优单品单罐计，产业链或增加20-30元的利润分配间，提升了澳优产品系列在内地的竞争力，较基地在内地的国产品牌奶粉更加受益。