风险-收益分析第1卷

目录  

丛书序一（厉以宁）  

丛书序二（何帆）  

译者序  

推荐序  

前言  

第1章期望效用准则  

简介  

定义  

独特性  

期望效用准则的特征  

理性决策者和非理性决策者  

阿莱悖论  

韦伯定律和阿莱悖论  

公理  

收益的效用是否存在边界  

附言  

第2章期望效用的均值方差逼近  

简介  

为何不只化期望效用  

收益效用和财富效用  

部分目录  

内容虚线  

内容简介  

当股票市场中的人都在寻找下一只抢手股票时，马科维茨提出应该寻找不同的股票，即投资组合，这一想法就是现代投资组合理论的基石，马科维茨将其定义为风险投资的战略性资产平均增长因子。《风险-收益分析》靠前卷是哈里M.马科维茨4卷著作的基础。它向读者展示了金融领域的一位杰出人物的个人反思和目前的金融战略，是马科维茨对“大混乱”时期，即2008年金融危机期间的反应。当前市场波动，大量的投资者对现代投资组合理论所倡导的多元化投资方式失去信心，而本书则证明了为什么现代投资组合理论(MPT)在经济危机期间永远不会失效，并且阐明了投资者在未来如何通过多元化投资方式获得回报。经济学家和金融顾问能够从理论和均值一方差分析得出的硬数据的有效平衡中获得益处，并提高自身的投资决策能力。书中图文并茂的表述可以有效地帮助读者了解：在既定的投资环境中，选择和运用正确的风险度量方法的具体步骤；现代投资组合理论长达半个世纪的研究等  

作者简介  

(美)哈里M.马科维茨(HarryM.Markowitz),(美)肯尼斯A.布莱(KennethA.Blay)著;唐亮,武微译著作  

哈里M.马科维茨（HarryM.Markowitz，1927-），1990诺贝尔经济学奖获得者，现代投资组合理论之父。马科维茨是享誉美国和靠前金融经济学界的大师，其一生著作颇丰，研究范围涉及金融微观分析以及数学和计算机在金融经济学领域的应用等各个方面。1952年，马科维茨在《金融杂志》上发表的题为《资产组合选择——投资的有效分散化》论文，靠前次给出了风险和收益的准确定义，通过将收益和风险定义为均值和方差，马科维茨将强有力的数理统计方法引入了资产组合选择的研究中，这是现代金融理论历目前的里程碑，同时标志着现代组合投资理论的开端，因此，马科维茨的理论被誉为“华尔街的靠前次革等  

摘要  

前言本卷介绍本系列丛书（共４卷）的分内容，即风险收益分析方法的理论基础和实践部分，尤其是均值方差分析。由于“大混乱”时代的出现，在实践中，运用均值方差分析方法需要满足的前提条件存在着争议，即将正态分布作为收益分布假设是不是均值方差分析方法的充分必要条件是争议的焦点。事实上，将收益分布视为正态（高斯）分布这一条件是运用均值方差分析方法的充分条件，然而并非必要条件。若读者赞同理性决策本质上等同于期望效用大化原则，那么在实践中从均值方差有效集合中做出的投资组合决策本质上等同于从多种效用函数的凸函数集（风险规避）中寻找的期望效用大化的近似结果，这一决策过程恰好是运用均值方差分析方法的充分必要条件。这一观点就是在马科维茨（1959）著作中所提出的观点的重要组成部分。  

本篇前言共包括两部分，其中分对马科维茨（1959）的著作进行了简要回顾，并主要等