一个投资家的20年+巴菲特之道 金融与投资 股票投资书籍 杨天南套装2册 管理书籍

编辑推荐  

《一个投资家的20年》  

金石致远CEO杨天南历时八年原创之作  

冯仑、雪球方三文、唐朝、小小辛巴、东博老股民、闲来一坐话投资、一只花蛤一致推荐。  

全景呈现作者2007~2015年公开投资组合记录，在80%下跌的日子，从100万到699万，如何实现战胜指数、跑赢大势且绝对盈利。  

《巴菲特之道》  

《巴菲特之道（原书第3版）》是将巴菲特思想引进中国的一本书  

中国一批知名价值投资者均受教于此书，获得财务自由，本书也被公认为总结巴菲特投资思想的较好的书。  

本书译者杨天南2001年亲赴奥马哈参加伯克希尔股东大会，被巴菲特称为“一位来自中国北京的股东”。后被媒体报道为“一个与股神握手的中国人”。  

本书是巴菲特故乡奥马哈的商店里受欢迎的图书，已经持续畅销20年。  

本书获得彼得·林奇，肯尼斯·费雪，橡树资本霍华德·马克思，美盛集团比尔·米勒，先锋基金约翰·博格等投资大家一致推荐。  

本书获得上证巴菲特研究会李剑，著名价值投资人一只花蛤姚斌，中道巴菲特俱乐部主席陈理，著名价值投资人杨宝忠，格雷资产张可兴等专业投资者作序推荐并导读。  

本书第1版上市即销售120万册，成为《纽约时报》畅销书。  

《纽约时报》、《华尔街日报》、《时代》周刊、《福布斯》、《经济学人》、《达拉斯新闻早报》等媒体一致推荐  

作者罗伯特·哈格斯特朗是美国知名的以善于写作巴菲特及芒格思想理念而著称的作家，已经持续研究写作大师20年。巴菲特的成功吸引了众人的目光，但是没人能像哈格斯特朗一样更好地描述他的成功。  

内容简介  

《一个投资家的20年》  

全景呈现作者2007~2015年公开投资组合记录  

在80%下跌的日子，  

从100万到699万。  

如何实现战胜指数、跑赢大势且绝对盈利  

《巴菲特之道》  

在《巴菲除之道》第3版中，作者不仅更精彩地描述了巴菲特60载栉风沐雨的投资之旅，还将其获取亿万财富的方法分解为12个普通人都可以学习的投资准则。作者将巴菲特的方法放到更广阔的历史背景上，揭示了20世纪投资巨人们的主要观点，从格雷厄姆到菲利普·费雪、查理·芒格，更涉猎投资数学、投资心理学等范畴。新版再现了巴菲特做出重要投资决策的全过程，包括近两年的新案例，如收购亨氏食品、投资IBM，这些决策令其投资表现无可匹敌。彼得·林奇评价本书包含了一个成功投资家的思考与哲学，它提到的方法值得任何财务等级的人践行。  

作者简介  

罗伯特·哈格斯特朗，美盛投资顾问公司首席投资策略师、董事总经理。他是美国知名的以善于写作巴菲特及芒格思想理念而著称的作家，已出版九本投资图书，包括《纽约时报》畅销书《巴菲特之道》（原书第3版）（本书第1版即销售120万册）、《巴菲特的投资组合》（芒格推荐书目）、《查理·芒格的智慧：投资的格栅理论》，以及《NASCAR：驱动体育的商业》、《侦探与投资者：来自传奇特工的未曾揭示的投资技巧》等。  

罗伯特本科与硕士均毕业于维拉诺瓦大学，并持有CFA证书。他与家人居住于美国宾夕法尼亚州维拉诺瓦。  

杨天南，北京金石致远资产管理有限公司CEO。美国圣地亚哥大学金融MBA，加拿大专业金融规划师。  

出身于金融世家，具有22年金融市场投资经验，长于资产规划、投资管理，涉及中（包括香港）、美、加等资本市场。2014年度，其管理的信托产品在平安信托全国范围合作的阳光私募基金总排名中，以69.74%的年度回报排名第三。  

中国亲见巴菲特的第1人，多年从事财务健康投资理念的研究、实践与传播，著有《规划财富人生——天南话投资》一书。于多家媒体发表财经文章数百篇，自2007年4月起，连续在“中国投资理财第1刊”《钱经》、央行旗下《中国金融家》杂志撰写投资专栏，是迄今国内历时久的财经专栏作家，至2015年1月的93个月里，其专栏白纸黑字记录的投资组合累计回报425.67%（+425.67%），同期上证指数累计下跌10.78%（-10.78%）。  

目录  

《一个投资家的20年》  

序言嘉树下成蹊  

*好的时候是现在/1  

勇于不敢/4  

股市涨了，你家的问题解决了吗/7  

股市中若干问题及其解答（一）/10  

一分钱股票的故事/14  

是否买房的标准答案/18  

在奔向财务健康的大道上  

——一封关于财务健康的私人信函/21  

股市中若干问题及其解答（二）/24  

巴菲特成功的核心秘密/29  

阿拉伯王子成名的机会或重现/34  

黄金海岸/38  

江南书院慢生活/41  

要找就找天南这样的人/44  

财商少年班/49  

穿越众人的惊恐/52  

巴菲特的天价午餐/56  

相信/59  

请投股坚强一票/63  

谁还关心价值/66  

穿越周期的四种力量/70  

别了，2008/73  

为了祖国和我们自己/78  

一场战斗和战争的区别/82  

巴菲特的错/85  

有人夸我文章好/90  

桨声灯影里的秦淮河/94  

投资决胜的四个方面/97  

为何人人爱当公务员  

——估值的秘密/100  

天南一片妙高云  

——专栏背后的故事/104  

彩色的经济学家/108  

盛时播下不衰的种子  

——写给企业家/112  

周迅的错失/116  

投资管理成功的三三三一/120  

投资之前的话语/125  

写给潘石屹的信/129  

胜出5000万人的投资法/133  

专业的和世俗的双重胜利/137  

财商少年班的新同学/143  

寻找40年前的巴菲特/148  

15年1000万/152  

投资的目标/155  

后退原来是向前/159  

与资产管理相关的若干问题（上）/163  

与资产管理相关的若干问题（下）/167  

敢于胜利/170  

第**好不炒股/174  

花开时节君犹在/178  

规划出来的百万财富/182  

理念重于个股/186  

枫叶国教育基金小记/190  

2.5倍市盈率是否值得投资/194  

衡量投资成功的三个标准/198  

巴菲特，生日快乐！/201  

秋凉中寻桂花香/205  

谭木匠，中国的禧诗糖果？/209  

玩者史玉柱/213  

我们今天为何还要投资/217  

负债投资  

——高手的非常游戏/222  

镣铐之外  

——儿童财商教育侧记/226  

私有化慷慨的另面事实/230  

爱别离/235  

《钱经》专栏的副作用/239  

辨材须待七年期  

——一个投资家的20年（一）/243  

股市发放的留美奖学金  

——一个投资家的20年（二）/247  

危机之后的两年40倍  

——一个投资家的20年（三）/251  

信念的好处  

——一个投资家的20年（四）/255  

财富管理者的唯一美好结局  

——一个投资家的20年（五）/259  

股票投资到底如何赚钱/263  

一个不预测股市者的2012/267  

在各自的投资道路上辉映/272  

我家小苗初长成/276  

春分  

——在春天里分出高下/279  

投资不识/282  

一项经常“失败”的成功投资  

——儿童财商教育3周年记/286  

忍耐和等待/290  

战胜别人还是做好自己/293  

乌龟还是兔子/296  

昂贵的免费/299  

长久的存在/303  

解决/306  

世上再无巴菲特/310  

异国他乡讲述中国的银行故事/314  

股市上谈理想的三种人/318  

过去20年*大收购案的结局/322  

一笔失联26年的投资/325  

已经到来的未来  

——记一笔12年前的投资/329  

宏愿/333  

将巴菲特思想引进中国的  

第*本书/337  

巴菲特会买百度吗/341  

是什么阻碍了我们的坚持/345  

牛市永不来又如何/348  

夜访尤金话有效/352  

关键的三五天/356  

学习可以学习的/361  

投资的道/365  

相信美好的事情终将发生/369  

耐心的报偿  

——写在专栏8周年之际/373  

天南致投资伙伴书——100条/378  

《巴菲特之道》  

译者序将巴菲特思想引进中国的  

第*本书（金石资产杨天南）  

推荐序一敢于伟大（橡树资本霍华德·马克斯）  

推荐序二价值投资思想薪火相传（美盛集团比尔·米勒）  

推荐序三巴菲特的思想与哲学（彼得·林奇）  

推荐序四成为*好的自己（肯尼斯·费雪）  

推荐序五投资是一项五环相扣的系统工程（上证巴菲特研究会李剑）  

推荐序六重读经典（著名价值投资人一只花蛤姚斌）  

推荐序七做一个高明的投资者（中道巴菲特俱乐部主席陈理）  

推荐序八远离喧嚣（著名价值投资人杨宝忠）  

推荐序九值得反复翻阅的投资经典（格雷资产张可兴）  

前言  

第1章五西格玛事件：世界上*伟大的投资家  

有史以来*大的慈善捐助  

个人经历和投资缘起  

巴菲特合伙公司  

伯克希尔-哈撒韦  

保险业务运营  

导师及其公司  

五西格玛事件  

第2章沃伦·巴菲特的教育  

本杰明·格雷厄姆  

菲利普·费雪  

查理·芒格  

多种知识的融合  

第3章购买企业的12个坚定准则  

企业准则  

管理准则  

财务准则  

市场准则  

第4章普通股投资9个案例  

华盛顿邮报公司  

盖可保险公司  

大都会/ABC公司  

可口可乐公司  

通用动力公司  

富国银行  

美国运通  

IBM  

亨氏食品  

第5章投资组合管理：投资数学  

集中投资的数学  

格雷厄姆·多德式的集中投资家  

第6章投资心理学  

心理学与经济学的交汇  

行为金融学  

为何心理学会起作用  

第7章耐心的价值  

理性：重要的分野  

慢速的观点  

系统1与系统2  

心智工具间隙  

时间与耐心  

第8章*伟大的投资家  

私下里的巴菲特  

巴菲特优势  

学会像巴菲特一样思考  

发现你自己的道路  

附录A269  

关于网站288  

致谢289  

注释293  

精彩文摘  

《一个投资家的20年》  

嘉树下成蹊  

2016年3月31日  

人世间所有的追求，*终莫过于两个健康：财务健康和身体健康。有了这两样，应该可以说幸福在握了。  

1993年至今，我参与证券二级市场投资已有23年。尽管股市每年都英雄辈出，但年复一年，多少豪杰“雨打风吹去”如烟云般消散。能在股市上“长久地存在”，实在不是一件简单的事。一句“20年了，我还在”，看似风轻云淡，实则豪气干云。  

自2006年回国，至今已有10年。其间9年，以媒体专栏方式连续记录的投资历史成为一项极具价值的社会实践。2007年4月接受杂志邀请，从“投资理财第*刊”《钱经》杂志到央行旗下的《中国金融家》，撰写每月一篇——“天南财务健康谈”，希望能够证明在股市中，除了赌博之外，也有投资成功的大道可寻，并以在全球选取的七个指数作为标杆。这个无心插柳之举，使我在投资主业之外，无意间创造了另外一项纪录——国内连续撰写财经专栏*长的作家。  

文字的好处在于可以跨越时空，与那些心灵相通、志同道合的人不期而遇。尤其能在历经艰难之时，得到勉励与支持，使人常怀“十里春风不如君”的感念与欣慰。当年读书时，有师曾言：好的文章应是“人人心中有，个个笔下无”。今日有幸被人称为“投资界写文章*好的人”，实际上并不是我文章写得好，而是因为我无意间道出了人们心中的话。  

从2007年4月到2015年4月的8年（共96个月），上证综指累计上升21%，专栏投资组合从100万元上升为699万元，幸运地战胜了全球所有7个指数标杆。如果拆解成每个周年计算，相较于道琼斯指数，8次中胜出6次；相较于上证综指，则8次全部胜出。本书记录了这段历程。  

当初为公平起见，杂志专栏设定了一些限制,例如因为每月出刊，所以每月只有一个固定交易日，每年只有12个交易日，所有交易、汇率均以中间价计。考虑到这些约束，加上这八年中有七年半是熊市，这个“戴着镣铐的舞蹈”有如此表现，的确算是一个小小的奇迹，不知未来是否可以重演。  

翻阅过往，发现有些愿望已经提前实现了，例如在第*年中有文提到“如果每年回报能达到15%，那么我们今天的100万元，到10年之后的2017年可以成为400万元”。  

不过，这光鲜业绩的背后，充满了失误与亏损、套牢与割肉，从来没有精准的预测，也从来没有幸运地逃顶，大部分时光是在危机、打击、折磨、忍耐中度过。细心的读者也会发现，我们几乎在所有的时候都是满仓，并且在很多时候使用了融资杠杆，间或还有些卖空行为。我们甚至还买过一些*终大跌归零的股票，例如贝尔斯登、联合银行等。  

*惨的遭遇当属2008年全球金融危机，从2007年10月到2008年11月，我们的投资跌去了65%。股市投资*为残酷的莫过于“涨到你买，跌到你卖”，因为忍无可忍。还好，我们忍过来了。再后来，才遇见了“一个月的盈利超过前5年总和”的好时光。  

如果细分这96个月的历程，会发现其间经历了4次大跌或大调整，长的24个月、短的10个月，累计77个月，即在80%的时间投资并不赚钱，所有令人瞩目的盈利都来自余下的20%时间段。此时此刻（2016年3月）我们正在经历第5次大调整，上证综指从5100点跌至3000点，至今已历时10个月时间。这再一次验证了冯仑的著名论断：“伟大是熬出来的！”  

到底是什么原因使得我们在犯了如此多错误的情况下，*终依然能“战胜指数，跑赢大势且绝对盈利”？值得细究。本书也将用作我在大学讲课的教材，课题应该是“投资与实践”。多年来追求“知行合一”的理想渐渐露出熹微的光芒。  

在这96个篇章里，我们总结了投资成功的两条道路、投资成功的3个标准、定义投资家的5个要素、投资成功与投资管理成功的区别，有儿童财商教育的成长记录，有给年轻人的《15年1000万》规划，也有《盛时播下不衰的种子：写给企业家》讨论成功之后的财务配置。  

更多的是留给读者思考的话题，例如为何有人不懂投资却能取得投资成功？为何绝大多数股民注定不可能投资成功？为何马云、史玉柱越来越富有，而在股市上跟随他们的投资者却鲜有成功者？  

我坚持认为“理念重于个股”，所以在文章中很少提及个股，主要担心这会误导大众。这次是第*次将历史上每个月的投资组合细节公布出来，更加便于查阅，但它们多是人们耳熟能详的公司，或与人们梦寐的秘籍相去甚远。即便读书万千，也未必能投资成功，因为文字之外，还有“运用之妙，存乎一心”。  

如果实在没有时间阅读全书，可以看一下《天南致投资伙伴书——100条》，那里回答了绝大部分与投资有关的话题，简明扼要，直指人心。  

投资之道千万条，并无优劣之分，只有合适与否。他人的成功只可借鉴，未必能照搬照抄。相对于喋喋不休、相争高下，我喜欢的是“夫唯不争，故天下莫能与之争”。  

“吹面不寒杨柳风”的阳春三月，相信有缘的人终会相遇。古人云：“嘉树下成蹊”，翻译成当下的语言，就是“你若盛开，蝴蝶自来”。与喜欢的人一起做喜欢的事，“桃李不言，下自成蹊”，那才是令人向往的自在境界。