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美银美林:中国移动(00941)重申买入评级 目标价降至92港元

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美银美林发布报告称,重申中国移动(00941)“买入”评级,目标价由102港元降至92港元。  

该行称,公司初步计划在2020年目标可获7000万5G用户,考虑到此,该行将其2020及2021年经营收入预测分别下调1.8%及上调3.5%,并将明年及后年净利预测分别降9.7%及6.6%,认为公司在内地高端用户方面市占逾五成,可透过5G将流动服务收入增长带回正规。  

另外,公司在5G服务上将采用2.6GHz频段,4G服务也大致是在2.6GHz的频段上营运,预计有助公司控制5G资本开支于合理水平,估计即使5G推出,其派息也能维持稳定。  

该行认为,公司有可观的高端流动服务用户,加上能轻易吸纳潜在业务伙伴,而其5G频谱也能助公司的资本开支维持合理水平,相信公司在营销开支上也会较审慎,且其资产负债表也较其他同业好。


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