导读目录

• 黄金本周走势概览

• 日线技术面解析

• 美联储政策大转向

• 美元走强拖累金价

• 中国买盘托底效应

• 扭转走势的关键因素

• 后市重点关注

黄金本周走势概览

根据 黄金形态通APP 报道，现货黄金本周初触及3959.08美元数月低点后，周五连续第二个交易日小幅走高。金价自去年11月以来首度失守4000美元，当前交投于4050美元附近，周线录得四连阴，单周累计下跌2.5%。

今年1月金价创下5602.23美元历史高点后，至今累计回落约30%，主要受美联储政策从降息转向潜在加息以及美元走强双重压制。

日线技术面解析

金价自3959.08美元低点反弹，短期震荡区间上沿为4382.62美元，短期反弹目标看向4170.85美元。若有效跌破3959.08美元，下行支撑将看向3886.46美元，该点位失守可能触发加速下行。

美联储政策大转向

美联储从去年12月降息转向潜在加息，市场已开始计价最早9月加息可能性。黄金无息属性导致资金流向有息美元资产。50日均线下穿200日均线形成“死亡交叉”，进一步增加技术性抛压。

美元走强拖累金价

美元升至一年多最强水平，抬高其他货币持有者采购成本，削弱全球实物需求。美元强势与美联储高利率预期形成共振，对金价构成刚性压制。

中国买盘托底效应

5月中国黄金进口量创两年多新高，年内累计进口大幅高于去年同期。作为全球最大实物消费国，中国持续买盘为金价提供底部支撑，但尚不足以扭转整体下行趋势。

扭转走势的关键因素

国际油价回落缓解通胀压力、美债收益率小幅回调等因素若持续，可能促使美联储重回观望立场，进而推动金价反弹。但目前这些催化因素尚未形成确定性趋势，金价反弹仍面临空头抛售压力。

后市重点关注

短期反弹目标4170.85美元，大趋势仍偏弱。核心驱动为美联储利率预期，放大因素为美元走势，底部支撑来自中国实物购金。3886.46美元是长线多头重点关注区间。

编辑总结

黄金当前处于美联储加息预期与美元强势主导的下行通道，中国实物需求提供有限托底。短期反弹空间受限，中长期需等待利率预期明确转向才能出现趋势性反转。

常见问题解答

现货黄金触及3959.08美元低点后小幅反弹，周线四连阴，中国进口托底但美联储加息预期与美元强势持续压制金价。

问：4000美元关口失守对黄金行情有何意义？

答：标志金价自去年11月以来首次下破重要心理关口，短期信心受损，可能加速技术性抛售，但中国实物需求仍在低位提供一定支撑。

问：美联储政策转向如何影响黄金？

答：从降息转向潜在加息导致无息黄金吸引力下降，资金流向有息资产。市场已开始定价9月加息可能性，成为本轮下跌核心驱动。

问：中国黄金进口对金价作用有多大？

答：5月进口创两年多新高，为金价构筑底部提供实物支撑，有效放缓下跌节奏，但目前仍无法对冲美联储政策与美元强势带来的系统性压力。

问：短期黄金反弹目标位在哪里？

答：主要看向4170.85美元。若触及该位置，空头大概率再度进场施压。大趋势仍为下行，反弹性质偏修复。

问：哪些因素可能扭转黄金下行趋势？

答：美联储停止释放加息信号、通胀持续降温叠加美国经济温和放缓。利率预期转向是核心前提，在此之前每一次反弹都可能是空头入场机会。