导读目录

• 周五美股成交额前20名概览

• 英伟达绩后连跌两日市值蒸发1871亿美元

• 特斯拉跌1.49% xAI安全担忧与SpaceX估值传闻

• 微软跌2.24% 重申与OpenAI合作稳固

• 苹果跌3.21% 同意三星存储芯片价格翻倍

• 奈飞暴涨13.77% 退出高风险竞购战获投资者认可

• 闪迪跌2.54% 香橼做空报告指存储牛市为供应幻象

• 戴尔暴涨21.93% AI服务器订单激增业绩超预期

• 高盛跌7.47% KBW银行指数暴跌5.5% 私人信贷风险加剧

• 编辑总结

周五美股成交额前20名概览

根据 黄金形态通APP 报道，周五美股成交活跃度持续高企，前五名成交额均超百亿美元，科技巨头主导榜单，但多数出现明显分化。榜首英伟达成交551.71亿美元领跌，戴尔科技逆势暴涨近22%位列第19，成交48.39亿美元。金融板块整体承压，高盛跌7.47%位列第20。整体市场情绪谨慎，避险与主题轮动并存。

英伟达绩后连跌两日市值蒸发1871亿美元

英伟达周五收跌4.16%，成交额551.71亿美元稳居榜首。该股第四财季业绩与指引双双大幅超预期，营收超出市场约30亿美元，指引高出约50亿美元，主要受益超大规模客户资本支出预测上调。但绩后连续两日大幅回调，市值蒸发1871亿美元，相当于超万亿港币。本周累计下跌6.65%，2月下跌7.29%，今年迄今跌4.99%。分析师指出，争议核心在于AI支出可持续性：尽管短期需求强劲，超大规模企业自由现金流压力巨大，长期估值隐忧主导市场情绪。

特斯拉跌1.49% xAI安全担忧与SpaceX估值传闻

特斯拉收跌1.49%，成交额227.87亿美元位列第二。知情人士透露，多家联邦机构对马斯克旗下xAI人工智能工具的安全性与可靠性提出担忧，五角大楼虽允许Grok聊天机器人在机密环境中使用，但政府内部对AI部署分歧加剧。同时，彭博报道SpaceX潜在IPO估值或超1.75万亿美元，2月完成对xAI收购后合并实体估值已达1.25万亿美元。多重消息令市场对特斯拉生态估值与监管风险产生分歧，短期承压明显。

微软跌2.24% 重申与OpenAI合作稳固

微软收跌2.24%，成交额200.76亿美元。公司重申与OpenAI合作关系不变，Azure仍为独家云提供商，双方在研究、工程、产品开发层面保持深度协作。微软保有OpenAI模型知识产权独家许可与访问权，对OpenAI与亚马逊合作持开放态度，认为符合既有协议框架。声明旨在稳定市场对AI生态伙伴关系的信心，但未能完全抵消科技板块整体避险情绪影响。

苹果跌3.21% 同意三星存储芯片价格翻倍

苹果收跌3.21%，成交额191.38亿美元。公司已同意将三星DS部门LPDDR5X存储芯片价格提高100%，较此前翻倍，为iPhone 17系列敲定订单。业界透露，三星最初目标涨幅60%，试探性报出100%后苹果为确保供应链稳定直接接受，并紧急商讨上半年供货安排。此举虽保障库存，但成本大幅上升或进一步挤压毛利率，叠加科技股整体回调，股价承压明显。

奈飞暴涨13.77% 退出高风险竞购战获投资者认可

奈飞收涨13.77%，成交额187.47亿美元，涨幅位居前列。公司宣布退出对华纳兄弟探索公司的高风险竞购战，联合CEO声明称匹配竞争对手报价将使交易在财务上失去吸引力。投资者将此解读为财务纪律与长期盈利能力的积极信号，避免过度扩张。奈飞股价过去一年波动有限，此次大涨罕见，反映市场对公司理性资本配置的强烈认可。

闪迪跌2.54% 香橼做空报告指存储牛市为供应幻象

闪迪收跌2.54%，成交额116.22亿美元。该股过去12个月涨幅超1100%，2026年开年再涨超160%，被视为AI存储核心资产。但2月24日知名做空机构香橼公开做空，直指当前存储市场繁荣系“供应幻象”，估值已严重泡沫化。报告发布后强势股动能受阻，短期承压，但AI存储长期需求逻辑仍存争议。

戴尔暴涨21.93% AI服务器订单激增业绩超预期

戴尔科技收涨21.93%，成交额48.39亿美元，涨幅居前。公司2025财年第四季度营收同比增长39.5%至333.8亿美元，超预期5.2%；调整后每股收益3.89美元，超预期10.4%。自由现金流达39.5亿美元，第一季度营收指引352亿美元，超预期21.4%。AI服务器订单激增成为核心驱动，市场情绪显著转向乐观，该股波动性虽高，但此次大涨仍属罕见级别。

高盛跌7.47% KBW银行指数暴跌5.5% 私人信贷风险加剧

高盛收跌7.47%，成交额48.12亿美元。KBW银行指数周五暴跌5.5%，创12月初以来最大单日跌幅，2月整体重创。英国抵押贷款机构倒闭叠加私人信贷基金流动性问题，市场对不透明私人借贷违约风险担忧急剧升温，信贷利差扩大。AI新应用冲击与私人信贷困境双重压力下，银行股估值体系面临严峻考验。

编辑总结

周五美股成交额榜单呈现科技巨头主导、分化加剧特征：英伟达绩后连跌两日市值蒸发近万亿港币，长期AI支出可持续性隐忧主导；戴尔凭借AI服务器订单激增暴涨近22%，成为板块稀缺亮点；奈飞退出高风险竞购战获认可大涨；金融板块则受私人信贷危机重创，高盛等领跌。整体市场避险情绪与主题轮动并存，投资者对高估值科技股与高风险资产保持谨慎，结构性机会集中在AI硬件需求验证与财务纪律突出的标的。

常见问题解答

问：英伟达业绩大幅超预期为何仍连续两日大跌？
答：英伟达第四财季营收与指引双双大幅超出市场预期，超大规模客户资本支出预测上调是主要驱动。但市场争议本质上是长期性的：投资者担忧AI支出的可持续性，超大规模企业自由现金流面临巨大压力。尽管短期需求强劲，估值已计入极高增长预期，任何对长期路径的疑虑均会引发获利回吐与情绪性回调。两日市值蒸发1871亿美元反映了高估值科技股对预期锚定的敏感性，而非基本面恶化。

问：戴尔股价暴涨近22%的核心逻辑是什么？
答：戴尔第四季度营收同比增长39.5%超预期，调整后EPS超预期10.4%，自由现金流强劲。第一季度营收指引352亿美元大幅超出市场预期21.4%，核心驱动来自AI服务器订单激增。市场对AI硬件需求从芯片向服务器端传导的验证高度认可，戴尔作为直接受益者获得显著估值重估。相比英伟达等纯芯片玩家，戴尔在AI基础设施全链条布局更具防御性与增长弹性。

问：奈飞大涨13.77%是否标志性转折？
答：奈飞退出对华纳兄弟探索公司的高风险竞购战，被投资者解读为财务纪律与长期盈利能力的积极信号，避免匹配更高报价导致过度扩张。联合CEO声明强调交易在财务上失去吸引力，市场如释重负。奈飞股价过去一年波动有限，此次罕见大涨反映投资者对公司理性资本配置的高度认可，而非单纯错失机会。短期或开启估值修复窗口，但需观察后续内容生态与订阅增长表现。

问：闪迪被香橼做空后前景如何？
答：闪迪过去12个月涨幅超1100%，2026年开年再涨160%，被视为AI存储核心资产。但香橼报告指当前繁荣系“供应幻象”，估值严重泡沫化，做空后股价承压。短期动能受阻，但AI对高性能存储的结构性需求长期存在，市场分歧将加剧波动。投资者需关注实际供需数据与竞争格局变化，而非单纯追随做空叙事。

问：私人信贷风险为何引发金融板块重挫？
答：英国抵押贷款机构倒闭叠加多家私人信贷基金流动性问题，暴露不透明私人借贷领域的违约风险。信贷利差扩大，银行在该领域潜在损失担忧急剧升温。KBW银行指数暴跌5.5%，高盛等大型投行跌幅超7%，创去年4月以来最大单日跌幅。AI新应用冲击传统银行业务叠加私人信贷困境，令金融股估值体系面临系统性压力，成为市场避险情绪的重要传导渠道。