导读目录

• 美股成交额前茅个股概览

• 英伟达财报超预期却领跌

• 赛富时强势反弹4% 回购加码

• 闪迪联手SK海力士推HBF存储

• 其他芯片与AI相关股表现

• 特斯拉高管离职与奈飞动态

美股成交额前茅个股概览

根据 黄金形态通APP 报道，周四美股市场成交活跃，前十五大成交额个股中科技与AI相关公司占据主导。成交额排名第一的英伟达尽管财报全面超预期，却收跌5.46%，成交额高达670.37亿美元，远超其他个股，显示市场对AI芯片巨头短期估值消化压力巨大。第二名特斯拉跌2.11%，成交217.97亿美元；第三名闪迪逆势上涨3.09%，成交149.84亿美元；美光科技跌3.13%，成交145.99亿美元。整体看，AI基础设施硬件股承压，而部分存储与软件应用股出现分化反弹。

英伟达财报超预期却领跌

英伟达最新财报表现抢眼，营收超出市场预期约30亿美元，下一季度指引超出分析师模型约50亿美元。摩根士丹利分析师约瑟夫·摩尔近期评价称，这是芯片行业历史上罕见的“盈利大幅超预期并大幅上调指引”案例。大客户近期的资本支出上调已提前预示了强劲需求，但股价仍大幅回调。

摩尔进一步指出，尽管超大规模客户资本支出预测提升，但投资者持续担忧人工智能支出可持续性。从已披露的投资看，超大规模企业的自由现金流生成面临巨大压力，这种长期争议才是股价反应平淡的核心原因，而非短期业绩本身。

赛富时强势反弹4% 回购加码

赛富时成为当日少数逆势走强的科技巨头，股价上涨4.03%，成交额51.86亿美元。公司第四季度营收达112亿美元，同比增长12%，调整后每股收益3.81美元，远超预期3.04美元。剩余履约义务增长至724亿美元，增幅14%。

公司宣布将季度股息提高至每股0.44美元，并推出全新500亿美元股票回购计划，取代此前所有授权。2027财年营收指引为458亿至462亿美元，调整后每股收益13.11至13.19美元，超出华尔街共识。CEO马克·贝尼奥夫近期强调：“人工智能仍是主要增长引擎，我们重申到2030财年实现630亿美元营收的长期目标。”尽管部分分析师下调目标价，但整体评级仍维持积极。

闪迪联手SK海力士推HBF存储

闪迪股价上涨3.09%，成交额位列第三。公司与SK海力士合作推进高带宽闪存（HBF）全球标准化，旨在填补HBM与传统SSD之间的存储层级空白。HBF采用堆叠NAND技术，实现高带宽与大容量的平衡，特别针对AI推理场景优化。

双方已在OCP（开放计算项目）框架下成立工作组，计划于2027年实现商业化。市场分析认为，HBF长期规模有望超越HBM，成为AI数据中心存储架构的关键组成部分，有望重塑AI存储竞争格局。

其他芯片与AI相关股表现

芯片板块整体承压，博通跌3.19%，成交103.85亿美元；AMD跌3.41%，成交71.08亿美元；台积电跌2.82%，成交54.34亿美元。美光科技因接近历史高位而面临周期性风险担忧，下跌3.13%。

博通产品营销副总裁Harish Bharadwaj近期表示，基于最新堆叠式芯片设计技术，公司预计到2027年至少售出100万颗该类芯片，该技术通过上下堆叠显著提升数据传输速度。AMD则与Nutanix深化合作，投资1.5亿美元购股并承诺额外至多1亿美元资金，共同构建开放AI平台，支持跨环境智能体应用。

特斯拉高管离职与奈飞动态

特斯拉成交额第二，股价下跌2.11%。公司Cybercab项目经理维克托-内基塔离职。他于2017年作为Model 3生产线实习生加入，历经“生产地狱”时期，逐步晋升至整车项目负责人，其离职或对Robotaxi项目进度产生一定影响。

奈飞上涨2.29%，CEO泰德·萨兰多斯计划访问白宫，背景为美国司法部反垄断审查及华纳兄弟探索更高报价收购派拉蒙天空之舞，显示流媒体行业整合与监管动态仍在持续发酵。

编辑总结

英伟达成交额遥遥领先却大幅回调，凸显市场对AI资本支出长期可持续性的分歧与估值压力。赛富时凭借强劲财报、巨额回购与乐观AI指引实现反弹，软件应用层价值重获认可。闪迪与SK海力士的HBF标准化合作预示AI存储赛道新变量浮现，而芯片硬件股普遍承压反映板块短期轮动加剧。整体科技股仍处高位震荡，需密切跟踪大客户支出落地与竞争格局演变。

常见问题解答

问：英伟达财报大幅超预期为何股价仍大跌？
答：英伟达营收与指引双双大幅超出预期，但市场已提前计入大客户资本支出上调的利好。投资者当前更关注AI支出的长期可持续性，以及超大规模企业自由现金流承压问题。摩根士丹利分析师约瑟夫·摩尔指出，这种争议本质上是长期性的，而非短期业绩问题，导致“卖事实”效应再次上演，股价消化高估值压力。

问：赛富时为何成为当日科技股亮点？
答：赛富时Q4营收与利润大幅超预期，剩余履约义务强劲增长，同时推出500亿美元回购计划并提高股息，展现强大资本回报意愿。2027财年指引超出共识，CEO马克·贝尼奥夫重申AI为主要驱动力及2030年630亿美元营收目标，提振市场对软件应用层AI价值的信心，股价因此逆势上涨4%。

问：HBF存储是什么？它对AI有何意义？
答：HBF（高带宽闪存）由闪迪与SK海力士推动，采用堆叠NAND技术，在带宽与容量间取得平衡，填补HBM（高带宽内存）与传统SSD之间的空白，专为AI推理优化。计划2027年商业化，其长期市场规模有望超越HBM，成为AI数据中心存储新支柱，有望改变现有AI存储架构格局。

问：芯片股集体下跌是否意味着AI需求见顶？
答：并非见顶。英伟达等大厂财报与指引仍强劲，大客户资本支出预测继续上调。但股价回调更多源于高估值消化、周期性风险担忧及对自由现金流压力的长期疑虑。资金出现从硬件向软件应用轮动迹象，AI基础设施需求仍处高位，只是市场阶段性谨慎情绪升温。

问：特斯拉高管离职与奈飞动态对板块有何影响？
答：特斯拉Cybercab项目负责人离职可能对Robotaxi推进造成短期不确定性，叠加板块压力导致股价下跌。奈飞CEO访问白宫发生在反垄断审查与行业并购活跃期，显示流媒体监管与整合风险仍在。两者均为个股事件，对整体科技股影响有限，但反映AI与新兴业务推进中的内部与外部挑战。