目录

• 市场综述：恒指跌超1%，跌多涨少

• 板块表现：科技医药承压，物流光伏逆势上涨

• 个股亮点：蔚来逆势大涨，英诺赛科暴涨30%

• 资金流向与成交额TOP10

• 机构观点：AI眼镜与供给侧改革成焦点

• 总结与展望

市场综述：恒指跌超1%，跌多涨少

2025年8月1日，港股三大指数集体收跌，恒生指数下跌1.07%，恒生科技指数跌1.02%，国企指数跌0.88%，延续弱势震荡格局。

市场整体情绪偏弱，下跌个股达1578只，远高于上涨的608只，另有972只收平。

板块表现：科技医药承压，物流光伏逆势上涨

个股亮点：蔚来逆势大涨，英诺赛科暴涨30%

• 蔚来-SW（09866.HK）：上涨逾8%，新车型乐道L90发布，李斌预期公司Q4有望盈利。

• 英诺赛科（02577.HK）：暴涨超30%，入选英伟达800V架构供应商名单，成为唯一中国芯片企业。

• 理想汽车（02015.HK）：下跌超3%，i8对撞事故引发争议，配置与市场预期存在偏差。

• 思摩尔国际（06969.HK）：下跌超5%，投资者担忧其Glo、Hilo在日本市场表现。

• 亚信科技（01675.HK）：午后转涨，与英伟达合作建设核电5G专网。

• 曹操出行（02643.HK）：上涨逾3%，创上市新高，机构看好其市占率提升空间。

资金流向与成交额TOP10

港股通（南向）今日净流入122.07亿港元，反映内地资金对部分优质股配置意愿仍存。

港股成交额前十公司如下（按成交额排序）：

1. 腾讯控股

2. 阿里巴巴

3. 美团

4. 比亚迪

5. 蔚来

6. 小米集团

7. 中国移动

8. 理想汽车

9. 英诺赛科

10. 药明康德

机构观点：AI眼镜与供给侧改革成焦点

招银国际：看好AI眼镜产业链，重点推荐小米等三股

报告认为，AI眼镜市场今年有望在全球增长43%，中国市场增速达1.21倍。
推荐标的：

• 小米集团：目标价65.91港元

• 丘钛科技（01478.HK）：目标价13.21港元

• 瑞声科技（02018.HK）：目标价63.54港元

长江证券：反内卷主线明确，关注供给出清行业

政策推动下行业“出清”加速，建议关注：

• 农业化工、通用机械、零部件等供需格局改善行业

• 水泥、光伏等已被政策点名的出清方向

总结与展望

港股8月首日表现承压，三大指数全线下挫，医药与科技板块跌幅明显。但物流、光伏等结构性板块逆势上涨，反映出资金仍在寻找具备业绩支撑的方向。

从资金流向看，南向资金依然积极，结构性行情仍可能延续。机构关注AI应用与供给侧改革两大主线，有望成为8月市场的中期催化。

“港股市场目前处于震荡筑底阶段，结构性机会优于指数整体机会，建议投资者紧跟政策主线与产业升级趋势。”