美债相关内容导读

• 研究引发债券市场辩论

• 美财政部声明及举措

• 研究作者情况

• 鲁比尼的观点阐述

• 与选举的关联猜测

• 美财政部的否认

• 官员讲话内容

• 与量化宽松比较及争议

• 分析师的观点

• 其他相关观点

研究引发债券市场辩论

一份关于美国财政部去年通过适度减少长期债券销售来有效提供经济刺激的对冲基金研究，在债券市场引发了一场辩论，同时美国财政部否认有这样的意图。

美财政部声明及举措

美国财政部在去年 11 月宣布将放缓长期债券拍卖规模增加的速度，这一举措缓解了此前长期债务供应增加给债券市场带来的不安。

研究作者情况

这项研究由资深经济顾问努里尔·鲁比尼和高级策略师斯蒂芬·米兰共同撰写，鲁比尼因预测全球信贷危机而声名鹊起，米兰曾在前财政部长史蒂文·姆努钦时期担任美国财政部经济政策顾问，当时唐纳德·特朗普是美国总统。

鲁比尼的观点阐述

鲁比尼在一次采访中表示，他的解读是，虽然美联储一直在将联邦基金利率提高到 5.5%，但这些（财政部）政策实际上是在压低长期收益率。他还提到了经济增长持续高于潜在水平的情况。

与选举的关联猜测

该研究呼应了共和党参议员上月提出的观点，即财政部故意增加短期国债发行量，以便在选举前给经济带来“甜蜜高峰”。鲁比尼的论文也得出了类似的结论。

美财政部的否认

美国财政部否认了任何此类策略。财政部长珍妮特·耶伦表示，这绝不是他们的策略，他们从未讨论过这样的事情。

官员讲话内容

助理财政部长约书亚·弗罗斯特在本月早些时候的一次演讲中谈到了他所说的关于财政部发行的常见误解，称去年长期债务增加的减少幅度不大。

与量化宽松比较及争议

哈德逊湾的论文将财政部发行的变化与量化宽松进行了比较，但一些债券市场分析师认为这种比较夸大了。

分析师的观点

分析师根纳季·戈德堡表示，这最多只是让利率略低于原本的水平。他还强调这与财政部为纳税人获得最佳融资的目标是一致的，绝不是什么“宽松”货币政策的险恶阴谋。

其他相关观点

乔纳森·科恩表示，这一举措表明在波动时期，财政部对市场的敏感度高于预期。同时他还表示财政部可能不是市场择时者，但也不是对市场运作完全无知或故意忽视。