恒生科技指數低位反彈，中信證券積極看多未來走勢

金融界4月12日消息，港股市場呈現持續回暖態勢，恒生科技指數更是連續四個交易日上漲，為市場注入了一股強勁動力。對此，中信證券今日發布研究報告，積極看好港股科技互聯網公司未來的估值修復潛力。

港股科技公司有望迎來估值修復

中信證券在報告中指出，港股科技互聯網公司在經歷了較長時間的調整后，目前估值水平仍處于歷史低位。然而，隨著市場環境的改善和企業基本面的好轉，這些公司有望迎來估值修復的機遇。

從歷史數據來看，恒生科技指數自2021年2月達到峰值后，受多種因素影響持續走低。然而，該指數目前的估值水平已經處于極低位置，恒生科技指數當前PE-TTM值處于近年來的低位百分位。與此同時，納斯達克指數的PE-TTM值遠高于恒生科技指數，顯示出恒生科技指數的相對估值優勢。

互聯網公司業績觸底回升

與恒生科技指數估值的疲軟表現不同，中信證券發現，頭部科技公司的業績在2023年已經觸底回升。以美團、小米、京東、阿里巴巴、騰訊、快手、網易、百度等為代表的恒科頭部公司，其業績在過去一年中表現出強勁的回升勢頭。

這些公司不僅在營收上實現了增長，更重要的是，其經營現金流質量也達到了近年來的最高點。這顯示出這些公司在經營效率、成本控制以及現金流管理方面的卓越能力。

大額回購提振市場情緒

除了業績回升外，中信證券還指出，互聯網公司通過大量回購股份的行為也有助于提振市場情緒。據統計，過去一年中，恒科頭部公司合計回購金額達到數千億港元。這種大額回購不僅提升了公司的股價穩定性，也向市場傳遞了公司對未來發展的信心。

對于一些外資持股比例較高的公司而言，大額回購還可以有效對沖外資大股東減持對股價帶來的負面影響。以騰訊控股為例，其南非大股東Naspers Limited在過去幾年中多次大規模減持，而騰訊則通過大額回購來穩定股價和提振投資者信心。

展望

總體來看，港股市場在經歷了較長時間的調整后，目前正處于估值修復的關鍵階段。中信證券認為，隨著市場環境的改善和企業基本面的好轉，港股科技互聯網公司有望迎來估值修復的機遇。同時，這些公司通過大額回購股份也向市場傳遞了積極信號，有助于提振市場情緒和穩定股價。

展望未來，中信證券表示將繼續關注港股市場的動態變化，并積極探索更多的投資機會。對于投資者而言，也需要密切關注市場動態和企業基本面變化，以做出更為明智的投資決策。

本文源自：金融界

作者：AI君