Intuit(INTU.US)：看好经常性收入和利润率扩张

经常性收入提供了基础，特别是当该软件对许多客户来说至关重要时。在这种模式下运营的公司可以通过提高价格、吸引新客户以及让现有客户升级帐户来增加收入和利润。数十年来，Intuit（纳斯达克股票代码：INTU）在这种模式下一直蓬勃发展。

这家金融科技公司旗下拥有多种软件产品，例如 TurboTax、QuickBooks、Mailchimp 和 CreditKarma。该公司的经常性业务模式、高质量的软件产品以及持续的财务实力使我看好这只股票。

收入增长依然强劲

Intuit 已经实现了几个季度两位数的收入增长。该公司在 2024 财年第二季度延续了这一趋势，该季度 Intuit 收入同比增长 11%。

该公司的小型企业和个体经营集团部门的销售额同比增长 18%。Intuit 业务的这一组成部分为该公司 34 亿美元的总收入贡献了 22 亿美元。这占 Intuit 收入的三分之二以上，而且其增长速度比其他部门更快。

由于国税局开年时间较晚，消费者集团收入同比下降 5%，但较晚的开工时间应该会对公司第三季度业绩产生积极影响。ProTax Group 收入同比增长 8%，而 CreditKarma 收入持平，为 3.75 亿美元。

该公司的大部分业务部门都在增长，而增长最快的业务部分也恰好产生了 Intuit 总收入的最高比例。

利润率正在扩大

收入增长并不能说明任何公司的全部情况。Intuit 继续保持营收增长，同时大幅扩大利润率。Intuit 公布的 GAAP 每股收益同比增长 108%。该股目前的市盈率为 65 倍，但更合理的远期市盈率为 39 倍。

更高的利润帮助该公司连续几年提高股息。这家金融科技公司最近将季度股息从每股 0.78 美元提高到每股 0.90 美元。同比增长 15.4%，这种增长对于 Intuit 的股息支付来说是正常的。

利润率上升可以增强股票的估值并带来更多收益。Intuit 已经为投资者带来了良好的回报，在过去五年中实现了 150% 的收益。该股去年也上涨了 55%。

指引让投资者感到乐观

Intuit 提供了 2024 财年第三季度和整个财年的指引。该公司预计截至4月30日的2024财年第三季度收入将同比增长10-11%。全年收入预计将同比增长11-12%。

盈利也有望实现两位数的增长。2024 财年，按 GAAP 计算的摊薄每股收益预计将增长 11-15%。根据 Intuit 的指导，小型企业和个体经营集团将领先，收入同比增长 16-17%。

较低的利率将增强公司实力

美联储预计今年将降息三次。降低利率将通过降低借贷成本来帮助整个经济。信用卡债务和个人贷款将变得更加实惠和容易获得，消费者将有更多的钱来购买商品和服务。

较低的利率还可以为提供各种类型贷款和信用卡的 CreditKarma 吸引更多业务。然而，CreditKarma 仅为该公司第二季度 34 亿美元的收入贡献了 3.75 亿美元。虽然它仍然占公司总收入的相当大的比例，但它的影响力不如小型企业和自雇团体。

CreditKarma 业务部门在高利率环境下第二季度收入持平，但一旦美联储降息，收入增长应该会加速。

分析师认为 INTU 股票值得买入吗？

许多华尔街分析师都看好 Intuit。22 名分析师给予该股强烈买入评级，其中 20 名分析师给予买入评级，两名分析师给予持有评级。INTU 的平均股价目标表明有 8.3% 的上涨潜力。775 美元的最高目标价表明该股还可以再上涨 19%。三月份，六位分析师对 INTU 股票进行了评级，其中五位分析师预计该股将会上涨。

Intuit 股票的底线

Intuit 拥有多种可产生经常性收入的软件产品。许多人依靠公司的业务来获得贷款、纳税、发展业务和管理财务。

该公司经常以更快的速度实现两位数的营收增长和净利润增长。随着利润率的扩大和多个垂直领域的增长，Intuit 将成为更受欢迎的股票。

可靠的指引表明金融增长将持续，而较低的利率将成为额外的催化剂。Intuit 的表现优于大多数金融科技股票，并且远远领先于标准普尔 500 指数。这只成长型股票为长期投资者提供了巨大的潜力。