黃金后市將飆升至3000、原油將觸及100美元？花旗：且看這三大催化劑

花旗表示，在未來12至18個月內，金價可能飆升至3000美元/盎司，油價可能升至100美元/桶，這取決于三種可能的催化劑中的任何一種。

花旗北美大宗商品研究主管Aakash Doshi告訴CNBC，如果各國央行大幅增加黃金購買量、出現可能的滯脹，或者全球經濟陷入嚴重衰退，金價可能會飆升約50%，目前的交易價為2016美元。

央行的淘金熱

包括Doshi在內的花旗分析師在最近的一份報告中寫道：“金價最可能漲至3000美元的不確定因素，是一種既有的但緩慢發展的趨勢的迅速加速：新興市場各國央行的去美元化，進而導致對美元的信心危機。”

Doshi解釋說，這可能會使央行的黃金購買量增加一倍，挑戰珠寶消費作為黃金需求最大推動力的地位。

花旗表示，近年來，各國央行的黃金購買量“加速至創紀錄水平”，因為它們尋求實現儲備多元化，降低信貸風險。中國和俄羅斯央行是黃金購買的領頭羊，印度、土耳其和巴西央行也在增加黃金購買量。

世界黃金協會今年1月報告稱，全球央行連續兩年凈購買黃金超過1000噸。

Doshi通過電話告訴CNBC：“如果這一數字再次迅速翻倍，達到2000噸，我們認為這對黃金來說實際上是非常有利的。”

全球衰退？

另一個可能將金價推升至3,000美元的觸發因素是“全球深度衰退”，可能促使美聯儲迅速降息。

“這意味著剎車已經被踩下，不是3%，而是1%或更低，這將使黃金達到3000美元，”Doshi說，并指出這是一個低概率的情景。

黃金價格往往與利率呈反比關系。隨著利率下降，與債券等固定收益資產相比，黃金變得更具吸引力。在低利率環境下，債券的回報率較低。

自2023年7月以來，美聯儲的基準利率一直在5.25%至5.5%之間，這是自2001年1月互聯網泡沫破裂后飆升至6%以來的最高水平。市場預計美聯儲將在5月或6月降息。

滯脹——通脹率上升，經濟增長放緩和失業率上升——可能是另一個觸發因素，不過Doshi說這種情況發生的可能性“非常低”。

黃金被視為避險資產，在經濟不確定時期，當投資者遠離股票等風險較高的資產時，黃金往往表現良好。

撇開這三個潛在的觸發因素不談，花旗堅持認為，他們對2024年下半年金價的基本預測是2150美元，而上半年黃金的平均價格將略高于2000美元。Doshi補充說，2024年底可能會創下新的紀錄。

原油達到100美元？

花旗報告中強調的另一個不確定因素是油價再次觸及三位數。

Doshi表示，油價升至每桶100美元的催化劑包括地緣政治風險上升、OPEC 減產力度加大以及主要產油區供應中斷。

目前正在進行的以色列-哈馬斯戰爭并沒有影響石油生產或出口，唯一的重大影響是胡塞武裝從也門襲擊油輪和穿越紅海的其他船只。

花旗表示，主要石油生產國伊拉克受到沖突的影響，任何進一步升級都可能損害該地區其他主要歐佩克 供應國。

最近的事態發展表明，以色列和黎巴嫩邊境的緊張局勢一直在加劇，外界擔心加沙的戰爭可能會蔓延到中東其他地方。

Doshi說，伊拉克、伊朗、利比亞、尼日利亞和委內瑞拉很容易受到供應中斷的影響，美國可能會對伊朗和委內瑞拉采取更嚴厲的制裁政策。

花旗分析師寫道，如果烏克蘭用無人機襲擊俄羅斯煉油廠，也不能排除俄羅斯石油供應等其他地緣政治風險。Doshi堅持認為，他們對今年油價的基本預測是每桶75美元左右。

全球基準布倫特原油4月期貨交易價格為每桶84美元左右，而美國WTI原油3月期貨交易價格為每桶79美元左右。