巴菲特清倉的這只醫療股息巨頭，真的不行了嗎？

投資美國包括工業、金融和石油等各個行業的龍頭公司股票，這是巴菲特投資的一大特徵。不過，醫療行業似乎並不在其列。這也不難理解，藥品研發風險高，成本高且非常複雜，這些都不符合巴菲特的投資策略。不過也有例外，它就是製藥巨頭強生Johnson & Johnson（NYSE:JNJ）。

強生之所以受到巴菲特以及伯克希爾哈撒韋Berkshire Hathaway（NYSE:BRK.A）（NYSE:BRK.B）團隊的青睞，最根本的原因還在於它的股息成長屬性。然而，巴菲特以及他的基金經理們最近卻清倉了這只製藥巨頭的股票，徹底退出醫療行業。現在問題來了，這只醫療股息巨頭真的不值得投資了嗎？

對於巴菲特以及伯克希爾哈撒韋超過3000億美元的投資組合來說，失去強生每年150萬美元的股息收入影響不大，況且他們還有更好的選擇。但對於我們普通投資者來說，強生的股息還是很有吸引力的：該製藥巨頭是連續50多年上調股息的股息王（Dividend King）股票，而且該公司150億美元的自由現金流足以支撐它的股息增長。

巴菲特並未說明伯克希爾清倉強生股票或者是退出醫療行業的原因，但我們從巴菲特的投資策略當中可以大概猜出一二。簡單來說，這些原因並不來自於公司層面，而是來自於整個製藥以及生物科技的行業層面。對於強生的投資者來說，這是一個好消息。

為了釋放出更大的增長潛力，強生最近分拆了旗下拖累盈利增長的消費者保健業務，聚焦於增速更高的製藥和醫療科技業務。這次分拆為公司帶來了130多億美元的收入，這些錢可以投入研發管線或者是用於收購新的研發項目或公司。

此外不要忘了，強生盈利增長的歷史很悠久，最近幾年領漲的是製藥和醫療科技業務。該股目前的動態市盈率約為15，接近3年的低點。

現在我們回到最初的問題：普通投資者要不要跟隨巴菲特賣出或者是規避強生這只股票？這取決於你的投資策略。如果你是一名高成長投資者，對股息不感興趣，但又希望投資醫療行業，生物科技股或許是更好的選擇。但是，如果你是一名更加謹慎的投資者，看重股息的質量，強生依然符合要求。