芒格離世了，但他的這些投資名言將繼續陪伴投資者

伯克希爾哈撒韋Berkshire Hathaway（NYSE:BRK.A）（NYSE:BRK.B）的副董事長，投資界的傳奇人物查理·芒格在加利福尼亞州的一家醫院離世，享年99歲。芒格不只是巴菲特在伯克希爾哈撒韋的左膀右臂，他本身就是一位出色的投資者。

在芒格的幫助下，巴菲特調整了自己的投資風格，並且為該公司的股東創造了3787464%的收益率（1964年至2022年底）。

芒格的投資名言

在投資界，投資名言被引用最多的是巴菲特，這也在情理之中。不過這些年來，芒格的很多投資名言在伯克希爾的股東大會期間卻“喧賓奪主”，引發了極大的關注。

“坐擁大筆現金卻什麼都不做，這需要一種品格。我達成如今的成就不是靠追逐平庸的機會得來的。”

最近幾年，有關伯克希爾哈撒韋的天量現金儲備（超過1500億美元）引發了大量的討論。之所以現金規模變得如此之大，原因在於芒格和巴菲特這一對都有絕對的耐心，在機會真正到來前願意無期限地等待。很多投資者不把錢投出去心裡就難受，但在芒格看來，這正是他相比其他投資者的一大優勢。

“你不必才智超群，只要在很長很長的時間裡比其他普通人聰明一點就可以了。”

芒格不追求極致，他沒有去買最便宜的股票或者是增長最快的公司，期待自己大獲全勝。相反，只要抓住中等偏上的股票他就已經非常滿意了，並且還能持續做到這一點。無論是在投資合夥還是在伯克希爾哈撒韋任職期間，投資者的年均收益率都在20%左右，相比市場更優，但不是翻倍。

在芒格看來，只要你能維持一個較高的收益率，剩下的就可以交給時間了。20%的收益率單獨來看似乎平平無奇，但不要忘了，1964年投資伯克希爾哈撒韋1000美元放到現在價值約為3800萬美元。

“我們有3個投資籃子，投、不投以及看不懂。”

芒格的投資風格不是多元化，原因之一在於他不會投資他看不懂的公司。過去60年，因為這一點，芒格和巴菲特都錯失了很多絕佳的投資機會，但毫無疑問也規避了很多的坑。

“賺大錢靠的不是買賣，而是等待。”

投資者可以學到的最重要的經驗之一是99%的偉大投資都是無為。芒格的目標是要把他的錢投給偉大的公司，並且只要它們依然還是偉大的公司，就可以留著不動。

“很多高智商的人因為糟糕的性格而成為了糟糕的投資者。”

在股市上，聰明的人虧錢這是常態，很重要的一個原因在於他們不能很好地控制自己的情緒。投資的核心目標就是低買高賣，這是常識，但太多的人在操作中卻正好相反，追漲殺跌。

“我們兩人堅持幾乎每天都拿出很多空閑時間來只是坐下來思考。這在美國商界非常罕見。我們閱讀和思考。”

在工作日的絕大多數時間，芒格和巴菲特都只是坐在他們的辦公室裡和閱讀，而不是像其他投資經理那樣開會，核對股票報價，分析財務報表或者是處理其他事務，這經常會讓投資者感到吃驚。芒格相信，無論是投資還是生活，積累知識是獲得競爭優勢的最好方式。

有關比特幣：“這整個的發展讓人噁心並與文明利益背道而馳，我想我這樣說都算是客氣的。”

要說芒格對加密貨幣的態度，批評反對這個描述實在是太輕了，厭惡是一個更加準確的表述。芒格將加密貨幣視為“毒藥”，並堅信它們主要是詐騙犯、罪犯和賭徒的工具，在金融領域沒有合法的地位。

“當我還在哈佛法學院念書的時候，很少一天之內交易1百萬股股票，現如今我們交易數十億股。我們不需要一個如此高流動性的股市。”

除了痛斥加密貨幣之外，芒格對於頻繁交易的興盛也嗤之以鼻，尤其是在類似Robinhood這樣的應用軟件平臺上的日內交易。在他看來，這種交易利用了大眾的賭博本能，跟投資的正道（長期投資，買入並持有）相違背。