原油暴跌有貓膩，債市大狂歡黃金也瘋狂

—周五(11月17日)亞洲股市稍作休整，因美國一系列疲弱的經濟數據令美股失去部分動能，但也大幅提振債市，同時打壓油價，利好通脹前景。

摩根士丹利資本國際(MSCI)除日本外最廣泛的亞太股市指數較兩個月高點下跌0.67%，但本周仍上漲2.7%。

布倫特原油和美國原油周四雙雙下跌近5%，至四個月低點，這被歸咎于對經濟和供應的擔憂，不過在80美元關口被攻破時，技術性拋售可能起到了一定作用。

交易商懷疑是算法和跟隨趨勢的資金推動了投機性拋售，大部分跌勢發生在一個小時的交易中。

目前布倫特原油期貨上漲12美分，至每桶77.54美元，距離9月底觸及的97.69美元的高位還有很大距離。美國原油期貨上漲13美分，至每桶73.03美元。

不管原因是什么，這種暴跌應該會給全球消費者價格帶來更大的下行壓力，并強化明年政策放松的預期。

債券市場仍在為本周美國溫和的通脹報告歡呼，期貨市場目前預計美聯儲(Fed)再次加息的可能性幾乎為零，最早在3月份降息的可能性為34%。

市場預期明年將降息98個基點，而一周前為73個基點。

摩根大通分析師在一份報告中寫道：“隨著勞動力市場活動放緩和通脹預期進一步下降，我們預計美聯儲將按兵不動，之后在2024年下半年開始降息以避免經濟衰退。”

報告稱：“我們預計政策利率將在2024年下半年下降100個基點，年底降至4.5%，然后在2025年第一季度穩定在3.5%。

由于兩年期國債收益率本周下跌21個基點，至4.85%，美國國債投資者目前正尋求將這一點反映在價格中。這是他們自3月份以來最好的單周表現。

10年期國債收益率為4.45%，本周迄今已下跌18個基點，較一個月前觸及的5.02%高位大幅下滑。

市場對美聯儲的定價發生了巨大變化，這讓美元看起來很疲軟，歐元兌美元升至1.0855美元，本周迄今為止漲幅為1.6%。

美元兌日元甚至下跌，至150.63，遠離本周初觸及的峰值151.92。美元兌加元等與大宗商品相關的貨幣表現較好，這些貨幣受到油價下跌的拖累。

債券收益率的下降對黃金有利，金價升至每盎司1985美元。